Важной составляющей финансовой стабильности отдельных организаций, всей финансовой системы и общего экономического состояния страны в современных рыночных условиях выступает финансовая устойчивость. Особое место в народном хозяйстве отводится аграрному сектору и агропромышленному комплексу, в связи с чем появляется потребность обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций. Определение финансовой устойчивости организации представляется важной финансовой и общеэкономической проблемой.
Цель исследования заключается в совершенствовании трехфакторной модели финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Нижегородской области путем уточнения порядка расчета собственных оборотных средств, получения выводов об оценке финансового состояния сельскохозяйственной организации.
Материалы и методы исследования
Для оценки источников формирования запасов (I) применяют показатели:
1) OWC – собственные оборотные сред- ства;
2) OLS – собственные и долгосрочные источники финансирования запасов;
3) MS – общая величина основных источников формирования запасов.
На основе трех показателей рассчитываются три показатели излишка или недостатка источников формирования запасов:
– собственных оборотных средств – ∆OWC;
– собственных и долгосрочных источников – ∆OLS;
– общей величины основных источников – ∆MS (табл. 1).
Таблица 1
Показатели оценки источников формирования запасов
|
Показатель |
Методика расчета |
|
1. OWC |
OWC = OC – NCA, (1) где OC – собственный капитал; NCA – внеоборотные активы |
|
2. OLS |
OLS = OWC – LTO, (2) где LTO – долгосрочные обязательства |
|
3. MS |
MS = OLS + STO, (3) где STO – краткосрочные обязательства |
|
4. ∆OWC |
∆OWC = OWC – I (4) |
|
5. ∆OLS |
∆OLS = OLS – I (5) |
|
6. ∆MS |
∆MS = MS – I (6) |
Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.
На основе расчета последних трех показателей табл. 1 строится трехфакторная модель (TM) финансовой устойчивости:
ТM = (∆OWC; ∆OLS; ∆MS).
В зависимости от полученных расчетов по трехфакторной модели определяется тип финансовой устойчивости (табл. 2).
Таблица 2
Типы финансовой устойчивости организации
|
Тип |
Трехфакторная модель |
Характеристика |
|
1. Абсолютная устойчивость |
ТM = (1, 1, 1) если ∆OWC > 0,то ∆OWC = 1; если ∆OLS > 0,то ∆OLS = 1; если ∆MS > 0,то ∆MS = 1 |
Высокая платежеспособность |
|
2. Нормальная устойчивость |
ТM = (0, 1, 1) если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0; если ∆OLS > 0,то ∆OLS = 1; если ∆MS > 0,то ∆MS = 1 |
Нормальная платежеспособность |
|
3. Неустойчивое состояние |
ТM = (0, 0, 1) если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0; если ∆OLS < 0,то ∆OLS = 0; если ∆MS > 0,то ∆MS = 1 |
Нарушение платежеспособности |
|
4. Кризисное состояние |
ТM = (0, 0, 0) если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0; если ∆OLS < 0,то ∆OLS = 0; если ∆MS < 0,то ∆MS = 0 |
Неплатежеспособность |
Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.
Тип финансовой устойчивости наглядно можно представить графически, где в качестве минимального значения возьмем «–1», максимального – «+1» (рис. 1–4).
Рис. 1. Графическое представление абсолютной финансовой устойчивости организации. Примечание: составлено автором.
Рис. 2. Графическое представление нормальной финансовой устойчивости организации. Примечание: составлено автором.
Рис. 3. Графическое представление неустойчивого финансового состояния организации. Примечание: составлено автором.
Рис. 4. Графическое представление кризисного финансового состояния организации. Примечание: составлено автором.
Таблица 3
Понятие и порядок расчета собственных оборотных средств
|
Автор |
Порядок расчета |
|
А.Н. Гаврилова [1] |
Собственные оборотные средства – разность между собственными средствами организации и ее активами сроком использования более одного года |
|
В.Н. Незамайкин [2] |
Недостаток собственных оборотных средств свидетельствует о сбоях в производственно-коммерческой деятельности организации, а излишек – о замедлении оборачиваемости оборотных средств |
|
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [3] |
Для оценки целесообразности финансирования оборотного капитала собственный капитал предприятия должен состоять из доходов, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущим периодам, денежных фондов, сформированных из чистой прибыли, и средств, направленных на предстоящие расходы |
|
А.А. Володин [4] |
Собственные оборотные средства – сумма собственных средств, направляемых в оборотные активы |
|
В.Е. Леонтьев и В.В. Бочаров [5] |
Собственные оборотные средства – разность между активами сроком использования менее одного года и краткосрочной кредиторской задолженностью |
|
Л.Т. Снитко [6] |
Собственные оборотные средства – это собственный оборотный капитал, чистый оборотный капитал, работающий капитал, чистые активы (текущие) |
|
И.А. Бланк [7] |
Собственные оборотные средства – оборотные средства, сформированные за счет собственного капитала |
Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.
Собственные оборотные средства организации необходимы для производства и продажи продукции и участия в формировании внеоборотных и оборотных активов. Порядок их расчета различается, и это можно проследить в экономической литературе (табл. 3).
Результаты исследования и их обсуждения
К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, результаты исследований и разработок, нематериальные поисковые активы, материальные поисковые активы, основные средств, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения (долгосрочные), отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы. В ЗАО «Покровская слобода» к внеоборотным активам относятся основные средства, финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Мы считаем, что в любой сельскохозяйственной организации, в том числе и анализируемой нами, важно использовать только те оборотные активы, которые используются в ее основной деятельности. В связи с этим предлагаем выделить показатель «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» ((
), расчет которого будет вестись по формуле:
(7)
Исходя из этого окончательная формула будет иметь вид:
(8)
где 
– собственные оборотные средства с учетом доли внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве.
Результаты проведенного исследования обобщим в табл. 4.
Таблица 4
Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Покровская слобода»
|
Показатель |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
|
OWC, тыс. руб.* |
82908 |
76551 |
86218 |
81842 |
87939 |
|
|
114620 |
110647 |
111358 |
106982 |
77079 |
|
OLS, тыс. руб.** |
127732 |
146481 |
149949 |
130935 |
155300 |
|
|
159444 |
180577 |
175089 |
156075 |
144440 |
|
MS, тыс. руб.* |
145630 |
170508 |
157129 |
151488 |
164616 |
|
|
177342 |
187315 |
182269 |
176628 |
153756 |
|
∆OWC, тыс. руб.* |
62 |
2019 |
-12222 |
-19214 |
-40270 |
|
|
31774 |
27589 |
12918 |
5926 |
-51130 |
|
∆OLS, тыс. руб.* |
44846 |
71949 |
51509 |
29879 |
27091 |
|
|
76598 |
97519 |
76649 |
55019 |
16231 |
|
∆MS, тыс. руб.* |
62784 |
95976 |
58689 |
50432 |
36407 |
|
|
94496 |
104257 |
83829 |
75572 |
25547 |
|
M = (∆OWC; ∆OLS; ∆MS)* |
1,1,1 |
1,1,1 |
0,1,1 |
0,1,1 |
0,1,1 |
|
|
1,1,1 |
1,1,1 |
1,1,1 |
1,1,1 |
1,1,1 |
, тыс. руб.*,**
, тыс. руб.*,**
, тыс. руб.*,**
, тыс. руб.*,**
, тыс. руб.*,**
, тыс. руб.*,**
*,**Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы; *авторские расчеты; **авторские расчеты показателей 
по авторской методике; 
– показатели источников формирования запасов с учетом доли внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве, соответственно.
Из данных табл. 4 видно, что благодаря введению нашего показателя «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» увеличивается величина собственных оборотных средств, что, в свою очередь, будет способствовать улучшению типа финансовой устойчивости. Если в 2016–2017 гг. к типу финансовой устойчивости не возникает вопросов, то начиная с 2018 г. с учетом нашего показателя ситуация кардинально меняется, и организация с нормальной финансовой устойчивостью превращается в абсолютно финансово устойчивую организацию.
Заключение
Введение показателя «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» в существующую методику расчета показателя собственных оборотных средств поможет лучше и точнее оценить финансовое положение сельскохозяйственной организации.