Научный журнал
Фундаментальные исследования
ISSN 1812-7339
"Перечень" ВАК
ИФ РИНЦ = 1,749

ТРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Зубренкова О.А. 1 Лисенкова Е.В. 1 Ильин А.С. 1
1 Нижегородский государственный инженерно-экономический университет
На финансовые результаты деятельности организации позитивное воздействие оказывает финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия способствует устойчивому развитию и позволяет учесть экономические интересы всех контрагентов организации. В современных экономических условиях финансовая устойчивость и устойчивое развитие организаций являются приоритетными стратегическими задачами. Для определения влияния факторов на результат, оценки динамики факторного влияния служат показатели, которые позволяют оценить финансовую устойчивость организации. Они делятся на несколько групп, каждая из которых характеризует ту или иную сторону финансового состояния организации. Для самой организации, а также для ее потенциальных партнеров важно знать финансовое положение и убыточную или безубыточную зону ее деятельности. Для этого в организации проводят анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. В связи с этим в статье использована и апробирована трехфакторная модель финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций. В данной модели авторами дополнена методика расчета собственных оборотных средств, в которую добавлен показатель «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве». Применение адаптированной методики в организациях, занимающихся сельским хозяйством, будет способствовать лучшей оценке их финансового состояния.
оценка финансового состояния
финансовая устойчивость
модель
собственные оборотные средства
сельскохозяйственные организации
1. Сысоева Е.Ф., Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (Корпоративные финансы): учебное пособие. М.: КноРус, 2020. 349 с.
2. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров. М.: Издательство Юрайт, 2019. 467 с.
3. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2011. 366 c.
4. Володин А.А., Самсонов Н.Ф. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / Под ред. А.А. Володина. 3-e изд. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. 364 с.
5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2012. 544 с.
6. Снитко Л.Т. Управление оборотным капиталом организации. М.: Издательство РДП, 2012. 216 с.
7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В двух томах. М.: Ника-Центр, Эльга, 2017. 670 c.

Важной составляющей финансовой стабильности отдельных организаций, всей финансовой системы и общего экономического состояния страны в современных рыночных условиях выступает финансовая устойчивость. Особое место в народном хозяйстве отводится аграрному сектору и агропромышленному комплексу, в связи с чем появляется потребность обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций. Определение финансовой устойчивости организации представляется важной финансовой и общеэкономической проблемой.

Цель исследования заключается в совершенствовании трехфакторной модели финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Нижегородской области путем уточнения порядка расчета собственных оборотных средств, получения выводов об оценке финансового состояния сельскохозяйственной организации.

Материалы и методы исследования

Для оценки источников формирования запасов (I) применяют показатели:

1) OWC – собственные оборотные сред- ства;

2) OLS – собственные и долгосрочные источники финансирования запасов;

3) MS – общая величина основных источников формирования запасов.

На основе трех показателей рассчитываются три показатели излишка или недостатка источников формирования запасов:

– собственных оборотных средств – ∆OWC;

– собственных и долгосрочных источников – ∆OLS;

– общей величины основных источников – ∆MS (табл. 1).

Таблица 1

Показатели оценки источников формирования запасов

Показатель

Методика расчета

1. OWC

OWC = OC – NCA, (1)

где OC – собственный капитал;

NCA – внеоборотные активы

2. OLS

OLS = OWC – LTO, (2)

где LTO – долгосрочные обязательства

3. MS

MS = OLS + STO, (3)

где STO – краткосрочные обязательства

4. ∆OWC

∆OWC = OWC – I (4)

5. ∆OLS

∆OLS = OLS – I (5)

6. ∆MS

∆MS = MS – I (6)

Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.

На основе расчета последних трех показателей табл. 1 строится трехфакторная модель (TM) финансовой устойчивости:

ТM = (∆OWC; ∆OLS; ∆MS).

В зависимости от полученных расчетов по трехфакторной модели определяется тип финансовой устойчивости (табл. 2).

Таблица 2

Типы финансовой устойчивости организации

Тип

Трехфакторная модель

Характеристика

1. Абсолютная устойчивость

ТM = (1, 1, 1)

если ∆OWC > 0,то ∆OWC = 1;

если ∆OLS > 0,то ∆OLS = 1;

если ∆MS > 0,то ∆MS = 1

Высокая платежеспособность

2. Нормальная устойчивость

ТM = (0, 1, 1)

если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0;

если ∆OLS > 0,то ∆OLS = 1;

если ∆MS > 0,то ∆MS = 1

Нормальная платежеспособность

3. Неустойчивое состояние

ТM = (0, 0, 1)

если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0;

если ∆OLS < 0,то ∆OLS = 0;

если ∆MS > 0,то ∆MS = 1

Нарушение платежеспособности

4. Кризисное состояние

ТM = (0, 0, 0)

если ∆OWC < 0,то ∆OWC = 0;

если ∆OLS < 0,то ∆OLS = 0;

если ∆MS < 0,то ∆MS = 0

Неплатежеспособность

Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.

Тип финансовой устойчивости наглядно можно представить графически, где в качестве минимального значения возьмем «–1», максимального – «+1» (рис. 1–4).

missing image file

Рис. 1. Графическое представление абсолютной финансовой устойчивости организации. Примечание: составлено автором.

missing image file

Рис. 2. Графическое представление нормальной финансовой устойчивости организации. Примечание: составлено автором.

missing image file

Рис. 3. Графическое представление неустойчивого финансового состояния организации. Примечание: составлено автором.

missing image file

Рис. 4. Графическое представление кризисного финансового состояния организации. Примечание: составлено автором.

Таблица 3

Понятие и порядок расчета собственных оборотных средств

Автор

Порядок расчета

А.Н. Гаврилова [1]

Собственные оборотные средства – разность между собственными средствами организации и ее активами сроком использования более одного года

В.Н. Незамайкин [2]

Недостаток собственных оборотных средств свидетельствует о сбоях в производственно-коммерческой деятельности организации, а излишек – о замедлении оборачиваемости оборотных средств

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [3]

Для оценки целесообразности финансирования оборотного капитала собственный капитал предприятия должен состоять из доходов, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущим периодам, денежных фондов, сформированных из чистой прибыли, и средств, направленных на предстоящие расходы

А.А. Володин [4]

Собственные оборотные средства – сумма собственных средств, направляемых в оборотные активы

В.Е. Леонтьев и В.В. Бочаров [5]

Собственные оборотные средства – разность между активами сроком использования менее одного года и краткосрочной кредиторской задолженностью

Л.Т. Снитко [6]

Собственные оборотные средства – это собственный оборотный капитал, чистый оборотный капитал, работающий капитал, чистые активы (текущие)

И.А. Бланк [7]

Собственные оборотные средства – оборотные средства, сформированные за счет собственного капитала

Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы.

Собственные оборотные средства организации необходимы для производства и продажи продукции и участия в формировании внеоборотных и оборотных активов. Порядок их расчета различается, и это можно проследить в экономической литературе (табл. 3).

Результаты исследования и их обсуждения

К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, результаты исследований и разработок, нематериальные поисковые активы, материальные поисковые активы, основные средств, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения (долгосрочные), отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы. В ЗАО «Покровская слобода» к внеоборотным активам относятся основные средства, финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Мы считаем, что в любой сельскохозяйственной организации, в том числе и анализируемой нами, важно использовать только те оборотные активы, которые используются в ее основной деятельности. В связи с этим предлагаем выделить показатель «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» ((missing image file), расчет которого будет вестись по формуле:

missing image file (7)

Исходя из этого окончательная формула будет иметь вид:

missing image file (8)

где missing image file – собственные оборотные средства с учетом доли внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве.

Результаты проведенного исследования обобщим в табл. 4.

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Покровская слобода»

Показатель

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

OWC, тыс. руб.*

82908

76551

86218

81842

87939

missing image file, тыс. руб.*,**

114620

110647

111358

106982

77079

OLS, тыс. руб.**

127732

146481

149949

130935

155300

missing image file, тыс. руб.*,**

159444

180577

175089

156075

144440

MS, тыс. руб.*

145630

170508

157129

151488

164616

missing image file, тыс. руб.*,**

177342

187315

182269

176628

153756

∆OWC, тыс. руб.*

62

2019

-12222

-19214

-40270

missing image file, тыс. руб.*,**

31774

27589

12918

5926

-51130

∆OLS, тыс. руб.*

44846

71949

51509

29879

27091

missing image file, тыс. руб.*,**

76598

97519

76649

55019

16231

∆MS, тыс. руб.*

62784

95976

58689

50432

36407

missing image file, тыс. руб.*,**

94496

104257

83829

75572

25547

M = (∆OWC; ∆OLS; ∆MS)*

1,1,1

1,1,1

0,1,1

0,1,1

0,1,1

missing image file *,**

1,1,1

1,1,1

1,1,1

1,1,1

1,1,1

Примечание: составлено автором на основе источников научной литературы; *авторские расчеты; **авторские расчеты показателей missing image file по авторской методике; missing image file – показатели источников формирования запасов с учетом доли внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве, соответственно.

Из данных табл. 4 видно, что благодаря введению нашего показателя «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» увеличивается величина собственных оборотных средств, что, в свою очередь, будет способствовать улучшению типа финансовой устойчивости. Если в 2016–2017 гг. к типу финансовой устойчивости не возникает вопросов, то начиная с 2018 г. с учетом нашего показателя ситуация кардинально меняется, и организация с нормальной финансовой устойчивостью превращается в абсолютно финансово устойчивую организацию.

Заключение

Введение показателя «Доля внеоборотных активов, используемых в сельскохозяйственном производстве» в существующую методику расчета показателя собственных оборотных средств поможет лучше и точнее оценить финансовое положение сельскохозяйственной организации.


Библиографическая ссылка

Зубренкова О.А., Лисенкова Е.В., Ильин А.С. ТРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ // Фундаментальные исследования. – 2021. – № 3. – С. 61-65;
URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42981 (дата обращения: 06.07.2022).

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074