Научный журнал

Фундаментальные исследования

ISSN 1812-7339

"Перечень" ВАК

ИФ РИНЦ = 1,674

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература

Болаев А.В. 1

---

1 ФГБОУ ВО «Калмыцкий государственный университет имени Б.Б. Городовикова»

В статье рассматриваются вопросы привлечения китайских прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в условиях снижения роли потоков прямых иностранных инвестиций в развитии мировой экономики. Показано, что существуют тенденции снижения роли потоков входящих прямых иностранных инвестиций в мировой экономике в целом с 2001 г., соответственно в экономике России подобные тенденции фиксируются с 2009 г., при этом в случае с российской экономикой основными причинами указанных тенденций можно назвать финансово-экономический кризис, начавшийся в 2008 г., и введение и ужесточение односторонних антироссийских санкций стран коллективного Запада с 2014 г. Автором приводятся некоторые причины снижения притока китайских прямых иностранных инвестиций в экономику России с 2015–2016 гг., среди которых названы опасения односторонних антироссийских санкций стран коллективного Запада и связанных с ними вторичных санкций, снижение сложности доступа крупных китайских компаний к поставкам российских углеводородных ресурсов и иного сырья (что являлось одним из факторов привлечения прямых иностранных инвестиций из Китая в Россию), наличие сложностей с реализацией инвестиционных проектов у ряда китайских инвесторов в последние годы, обусловленных внутрироссийскими факторами. Также в статье приводятся рекомендации по мерам стимулирования и регулирования потоков китайских прямых иностранных инвестиций в Россию.

Статья в формате PDF

494 KB

Россия

Китай

прямые иностранные инвестиции

«Один пояс и один путь»

«Пояс и путь»

1. Шкваря Л.В. Россия – ССАГПЗ: экономическое сотрудничество в новых реалиях // Экономика Ближнего Востока. 2024. Т. 1. № 1. С. 54–60. DOI: 10.24412/2949-6470-2024-0050.

2. Болаев А.В. Роль России в потоках китайских прямых иностранных инвестиций в контексте стратегической инициативы «Один пояс и один путь». Текущая ситуация и перспективы // Фундаментальные исследования. 2025. № 2. С. 36–41. DOI: 10.17513/fr.43775.

3. Болаев А.В., Мантаева Э.И. Привлечение прямых иностранных инвестиций как фактор технологического развития страны: опыт Китая и перспективы для России. Элиста: Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова, 2023. 176 с.

4. Крылов Д. Мировой финансовый кризис 2008–2009 гг. // Успехи современного естествознания. 2012. № 4. С. 109–111. URL: https://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=29913 (дата обращения: 15.04.2025).

5. 关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见 [Guiding Opinions on Further Guiding and Regulating the Direction of Overseas Investment]. Website of the Government of the People’s Republic of China. [Электронный ресурс]. URL: https://www.gov.cn/zhengce/content/2017-08/18/content_5218665.htm (дата обращения: 14.04.2025).

6. Маслов А.А. Возможности и комбинационности китайской стратегии «Пояс и путь» для национальных экономик Юго-Восточной Азии // Экономика промышленности. 2020. Т. 13 (4). С. 482–493. DOI: 10.17073/2072-1633-2020-4-482-493.

7. Влазнева С.А., Мишина Н.А., Крапчина Л.Н., Котова Л.Г. Современное состояние и перспективы развития экономики Китая // Российское предпринимательство. 2018. Т. 19. № 10. С. 3253–3268. DOI: 10.18334/rp.19.10.39466.

8. Кузнецов Н.Г., Цепилова Е.С. Роль особых экономических зон туристско-рекреационного типа в развитии туризма и индустрии гостеприимства в РФ // Финансовые исследования. 2022. № 4 (77). С. 41–49. DOI: 10.54220/finis.1991-0525.2023.77.4.005.

Введение

Важным событием в развитии мировой экономики в последние десятилетия стало становление Китайской Народной Республики (КНР) в качестве одного из лидеров мировой экономики, одним из проявлений чего стало занятие Китаем ведущих позиций в глобальных потоках исходящих прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В то же время увеличивается значимость КНР в качестве важнейшего торгового партнера нашей страны, что особенно заметно в последние годы в условиях беспрецедентных односторонних антироссийских санкций стран коллективного Запада [1, с. 56], при этом с 2015 г. значительно снизились объемы притока китайских прямых иностранных инвестиций [2, с. 37] (данные по КНР в статистике ООН, статистике Китая и России указываются без Гонконга, Макао и острова Тайвань, при этом отмечается суверенитет КНР над указанными территориями) [3, с. 41].

В этой связи цель исследования – анализ причин, способствовавших снижению объемов поступления китайских прямых иностранных инвестиций в экономику России в условиях снижения роли потоков прямых иностранных инвестиций в мировой экономике в целом.

Материалы и методы исследования

В качестве материалов для исследования использовались статистические данные ООН, Всемирного банка, правительства КНР. Инструментарно-методический аппарат исследования основывается на системных принципах анализа и синтеза взаимодействия национальных экономик и их субъектов в условиях интеграции в международные потоки прямых инвестиций с учетом количественных показателей и качественных особенностей, использовании методов группировки, обобщения, ранжирования, анализа литературных и статистических источников.

Результаты исследования и их обсуждение

Рассматривая глобальные условия роста роли Китая как источника прямых иностранных инвестиций в мире, важно отметить существующие тенденции снижения роли ПИИ в развитии мировой экономики и снижения темпов увеличения объемов накопленных прямых иностранных инвестиций, выражающиеся в снижении соотношения мирового объема входящих ПИИ к мировому объему накопленных входящих ПИИ и соотношения мирового объема входящих ПИИ к объему мирового ВВП с 2001 г. Снижение указанных показателей в 1990–2023 гг. представлено в табл. 1.

Таблица 1

Динамика показателей соотношения мирового объема входящих ПИИ к мировому объему накопленных входящих ПИИ и соотношения мирового объема входящих ПИИ к объему мирового ВВП (1990–2023 гг.)

Источник: рассчитано и составлено автором по данным ООН[1] и Всемирного банка[2].

Как следует из данных, представленных в табл. 1, в 1990–2000 гг. в целом отмечался рост показателя соотношения мирового объема входящих прямых иностранных инвестиций к мировому объему накопленных входящих ПИИ ВВП, начиная с 2001 г. указанный показатель в целом снижался с локальными максимумами в 2006–2008 гг., в 2011 г. и в 2015–2016 гг. В 2020 г. отмечалось минимальное значение указанного показателя в рассматриваемый период с 1990 по 2023 г., соответственно, в 2021–2023 гг. показатели соотношения мирового объема входящих прямых иностранных инвестиций к мировому объему накопленных входящих ПИИ были выше аналогичного соотношения в 2020 г., однако также уступали значениям рассматриваемого показателя в 1990–2019 гг.

Наблюдалась схожая динамика показателя соотношения мирового объема входящих ПИИ к объему мирового ВВП. В целом отмечался рост показателя в 1990–2000 гг. и снижение с 2001 г. с локальными максимумами в 2006–2007 гг. и 2015–2016 гг. и минимальными значениями в 2001–2023 гг. в 2020 г.

Причинами выявленных тенденций могут быть самые различные факторы, в том числе, по всей видимости, на рост указанных показателей в 1991–2000 гг. существенное влияние оказало открытие для иностранных инвесторов стран бывшего социалистического лагеря, а также становление КНР в качестве важного в мировом масштабе реципиента ПИИ с 1992 г. В свою очередь, снижение рассматриваемых показателей с 2001 г. может свидетельствовать о некоторой насыщенности мировой экономики прямыми иностранными инвестициями (накопленными прямыми иностранными инвестициями в форме определенных активов и собственного капитала предприятий с иностранным инвестициями).

Таблица 2

Динамика показателей соотношения объема входящих ПИИ к объему накопленных входящих ПИИ в России и соотношения объема входящих ПИИ к объему ВВП России (1992–2023 гг.)

Источник: рассчитано и составлено автором по данным ООН[3] и Всемирного банка[4].

Таблица 3

Динамика показателей соотношения объема исходящих ПИИ к объему накопленных исходящих ПИИ из Китая и соотношения объема исходящих ПИИ к объему ВВП Китая (1990–2023 гг.).

Источник: рассчитано и составлено автором по данным ООН[5] и Всемирного банка[6].

Среди частных примеров представленных тенденций снижения роли прямых иностранных инвестиций в развитии мировой экономики можно отметить снижение роли предприятий с участием иностранных инвестиций в китайской внешней торговле товарами[7],[8] и в расходах на НИОКР в Китае, при этом значительное снижение роли обрабатывающей промышленности в притоке ПИИ в Китай может свидетельствовать о большей ориентации ПИИ именно на внутренний рынок КНР [1, с. 53–56, 77–79].

В контексте привлечения китайских прямых иностранных инвестиций в Россию также можно рассмотреть аналогичные показатели для притока ПИИ в Россию и китайских исходящих прямых иностранных инвестиций.

Анализ результатов табл. 2 показывает, что показатель соотношения объема входящих ПИИ к объему накопленных входящих ПИИ в России в 1994–2023 гг. был максимальным в 1995–1997 гг. (что закономерно с учетом недавнего открытия России для прямых иностранных инвестиций) и в 2008 г., минимальные значения в последние годы отмечались в 2015, 2018, 2020, 2022–2023 гг. (в том числе в 2022 г. показатель принимал отрицательные значения ввиду нетто-оттока ПИИ из России).

Показатель соотношения объема входящих ПИИ к объему ВВП России достигал максимальных значений в 2008 г., также высокие значения отмечались в 2006–2007 гг., локальные максимумы наблюдались в 1999, 2004, 2013, 2016, 2021 гг.

Причинами снижения двух указанных выше показателей с 2009 г., по всей видимости, можно назвать финансово-экономический кризис в России в 2008–2010 гг. и более глобальный мировой экономический кризис [4], последствия которых, как видно при анализе данных табл. 2, прослеживаются до 2013–2014 гг., после чего с 2015 г. можно предполагать преимущественное влияние такого фактора, как введение и ужесточение односторонних антироссийских экономических санкций стран коллективного Запада и сопутствующих процессов адаптации российской экономики и иностранных инвесторов к новым условиям развития России.

Анализ табл. 3 показывает, что показатель соотношения объема исходящих ПИИ к объему накопленных исходящих ПИИ Китая в рассматриваемый период с 1990 по 2023 г. приобретал максимальные значения в 1992–1993 гг. (что закономерно с учетом небольших объемов накопленных исходящих ПИИ Китая в эти годы) и в 2008 г., высокие значения рассматриваемого показателя отмечались в 2001 г., 2005–2007 гг., 2009–2010 гг., минимальные значения указанного показателя приходились на 1999–2000 гг. и на 2020–2023 гг.

В свою очередь, показатель соотношения объема исходящих ПИИ к объему ВВП Китая в рассматриваемый период с 1990 по 2023 г. приобретал максимальные значения в 2016 г., до этого отмечался в целом поступательный рост указанного показателя с предшествующими локальными максимумами в 1992–1993 гг. и в 2008–2010 гг.

В период с 2016 по 2023 г. отмечалось некоторое снижение рассматриваемого показателя (с максимального показателя 1,746 % в 2016 г. до 0,831 % в 2023 г.).

Причиной снижения показателя соотношения объема исходящих ПИИ к объему накопленных исходящих ПИИ Китая с 2009 г., по всей видимости, можно назвать как мировой экономический кризис, разразившийся в 2008 г., последствия которого продолжались несколько лет, так и усложнение процесса получения разрешения на осуществление исходящих ПИИ китайскими компаниями с 2017 г. [5; 6, с. 484], этим же фактором может объясняться снижения показателя соотношения объема исходящих ПИИ к объему ВВП Китая с 2017 г.

Как уже упоминалось выше, став одной из крупнейших экономик мира, китайская экономика также стала и одним из важнейших мировых источников прямых иностранных инвестиций, при этом важно отметить, что основными реципиентами китайских прямых иностранных инвестиций являются страны и территории мира – участницы стратегической инициативы «Один пояс и один путь», на которые, по официальным статистическим источникам КНР, приходилось как минимум около 65,57 % от накопленных китайских исходящих прямых иностранных инвестиций на конец 2023 г. и как минимум 74,86 % от объема китайских исходящих ПИИ в 2023 г. [9] , при этом на указанные страны и территории в 2023 г. также приходилось более половины (52,04 %) китайского товарного экспорта и около половины (48,07 %) китайского товарного импорта[10], [11]. В этой связи важно отметить, что Россия является одним из важнейших участников стратегической инициативы «Один пояс и один путь» после Китая и имеет ряд возможностей по получению значительных выгод от участия в инициативе «Пояса и пути», в том числе путем реализации проектов в сфере строительства транспортной инфраструктуры, которая будет способствовать расширению торговли стран и территорий – участниц стратегической инициативы «Один пояс и один путь» [2, с. 36, 39, 40].

При анализе факторов снижения роли КНР в притоке ПИИ в Россию после 2014–2017 гг. среди основных причин, по всей видимости, можно назвать такие, как опасения односторонних антироссийских санкций стран коллективного Запада и связанных с ними вторичных санкций и снижение сложности доступа крупных китайских компаний к поставкам российских углеводородных ресурсов и иного сырья, что объясняется тем, что до введения и ужесточения антироссийских санкций и связанного с этим снижения спроса стран коллективного Запада на российское сырье (в том числе сырую нефть и нефтепродукты, природный газ и сжиженный природный газ, уголь и т.п.) китайским компаниям приходилось приобретать указанные товары в прямой конкуренции с европейскими покупателями, что являлось определенным стимулом к приобретению пакетов акций предприятий – поставщиков вышеупомянутого сырья. В свою очередь, по всей видимости, в последние годы крупным китайским корпорациям приобретение российских энергоресурсов и другого сырья стало более доступным как по стоимости, так и по степени напряженности переговоров в связи с отсутствием западных конкурентов. Указанная ситуация с учетом снижения цен и относительно высокой геополитической напряженностью и санкционным риском склоняет выбор китайских инвесторов к переносу времени решения об инвестировании российских проектов в сфере добывающей промышленности. Также, по всей видимости, играет роль и наличие сложностей с реализацией инвестиционных проектов у ряда китайских инвесторов в последние годы, обусловленных внутрироссийскими факторами.

Можно отметить, что с точки зрения автора привлечение китайских прямых иностранных инвестиций в Россию является крайне важной задачей. В частности, привлечение ПИИ из Китая (являющегося в настоящее время среди прочего одной из ведущих промышленных, торговых и технологических держав мира [7, с. 3253]) в обрабатывающую промышленность будет способствовать ускорению процессов импортозамещения в ЕАЭС в целом, в экспортно ориентированных проектах участие китайского капитала способствует выходу в том числе и на китайский рынок, в сфере транспортной инфраструктуры, особенно в проектах, соответствующих целям реализации стратегической инициативы «Один пояс и один путь», заинтересованность китайских инвесторов среди прочего может означать значительные объемы китайских транзитных грузопотоков.

С целью оптимального использования потенциала КНР как источника прямых иностранных инвестиций в российскую экономику крайне желательно, в соответствии с успешным опытом самого Китая, внедрить в практическое использование комплекс регулирующих мероприятий, направленных на использование привлекаемых китайских прямых иностранных инвестиций в целях импортозамещения, расширения экспорта товаров и услуг и стимулирования внедрения передовых зарубежных технологий в российской экономике, основанный на использовании отраслевого и территориального принципов стимулирования либо ограничения привлечения ПИИ. В частности, территориальный принцип привлечения китайских ПИИ может быть реализован в формате создания новых особых экономических зон (в том числе с учетом выраженного в научной литературе мнения о желательности дальнейшего повышения степени эффективности их работы [8, с. 43]) либо даже выделения целых территорий с льготным режимом работы китайских (и иных дружественных) инвесторов. Отраслевой принцип стимулирования и регулирования привлечения китайских ПИИ может быть ориентирован на производства, которые отсутствуют либо мало представлены в России, к примеру – производство мобильных телефонов, микрочипов, электроники, электромобилей, сложного нефтегазодобывающего оборудования, судостроения, некоторые направления фармацевтики и т.п., либо при необходимости ограничивать работу иностранных инвесторов в определенных секторах экономики (имеются в виду оборонно-промышленный комплекс и т.п.)

Также можно отметить, что в целом тарифные торговые войны последних месяцев, инициированные президентом США Дональдом Трампом, свидетельствуют о возрастании потенциала прямых иностранных инвестиций как формы международного экономического сотрудничества, в особенности в части ПИИ, ориентированных на внутренний рынок стран – реципиентов ПИИ, что в том числе позволяет говорить о возможном появлении очередного «окна возможностей» для российской экономики при привлечении иностранных инвестиций в проекты импортозамещения в обрабатывающей промышленности.

Заключение

Среди основных причин снижения роли КНР в притоке ПИИ в Россию после 2015–2017 гг., по всей видимости, можно назвать такие, как опасения односторонних антироссийских санкций стран коллективного Запада и связанных с ними вторичных санкций и снижение сложности доступа крупных китайских компаний к поставкам российских углеводородных ресурсов и иного сырья, а также наличие сложностей с реализацией инвестиционных проектов у ряда китайских инвесторов в последние годы, обусловленных внутрироссийскими факторами.

С целью оптимального использования потенциала китайских инвесторов с целью развития российской экономики видится крайне желательным использование в России успешного опыта по привлечению ПИИ в Китай, в котором стимулирование, а также и ограничение притока прямых иностранных инвесторов основано на отраслевом и территориальном принципах.

Библиографическая ссылка