Научный журнал
Фундаментальные исследования
ISSN 1812-7339
"Перечень" ВАК
ИФ РИНЦ = 1,749

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Воронцова Г.В. 1 Карлов Д.И. 2
1 Северо-Кавказский федеральный университет
2 Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации «МГИМО МИД России»
В статье проанализированы понятие и тенденции развития глобализации мировой финансовой системы. Показано, что увеличение размеров производства, нехватка природных ресурсов, интернационализация финансовых процессов, расширение и усложнение внешнеэкономических связей выступают одними из главных причин ускорения процесса глобализации. Актуальность данного исследования обуславливается тем, что темпы развития финансовой глобализации в последние годы характеризуются стремительным ростом и изменением их направленности, что требует глубокого исследования. В результате исследования выявлены основные положительные и отрицательные тенденции развития процесса глобализации, даны рекомендации по их устранению. За более чем двухсотлетнюю историю развития мировой финансовой системы ее нормальное функционирование прерывалось под воздействием кризисов различной глубины и остроты. Безусловно, отдельные элементы мировой системы финансов в различной степени страдали от влияния этих кризисов. Так, по мнению ряда экономистов, для России до сих пор остаются болезненными последствия кризиса 2008–2009 гг. В целом тенденции развития мировой экономики и ее финансовой системы были в значительной степени изменены под влиянием глобального финансового кризиса, разразившегося в первом десятилетии XXI в. Влиятельные международные финансовые организации и аналитики поменяли разработанные ранее прогнозы развития мировой системы финансов в сторону их ухудшения и замедления темпов роста мировой экономики в целом. Поэтому сегодня так важно правильно идентифицировать перспективы будущего развития мировой финансовой системы. В данном исследовании использованы методы статистического, сравнительного и сценарного анализа, контент-анализа. Выявлены и проанализированы сценарии развития мировой финансовой системы и их последствия для мировой и российской экономики. Сформулированы первоочередные задачи по устойчивому развитию финансовой системы на примере России. Обусловлена необходимость повышения устойчивости мировой финансовой системы для ответа на современные вызовы развития общества в условиях пандемии.
мировая финансовая система
финансовые институты
глобализация
инвестиции
кризис
1. Романовский М.В., Врублёвская О.В. Финансы: учебник. 2-е изд. М.: Юрайт, 2015. 320 с.
2. Желтоносов В.М., Бондарев Д.Г. Проблемы определения контуров обращения глобального финансового капитала // Финансы и кредит. 2015. № 1. С. 23–27.
3. Заложнев А., Чистов Д., Шуремов Е. Либеральная модель: необходимость системных ограничений // Проблемы теории и практики управления. 2015. № 7. С. 8–16.
4. Френкель А., Тихомиров Б., Сергиенко Я., Рощина Л. Российская экономика в 2015–2017 годах // Экономическая политика. 2018. Т. 11. № 5. С. 198–233.
5. Киреев А.П. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства: учебное пособие для вузов. М.: Международные отношения, 2016. 126 с.
6. Максимова Л.М., Носкова И.Я. Международные экономические отношения: учебное пособие. Владивосток: Ввер, 2013. 432 с.
7. Данные Банка России. [Электронный ресурс]. URL: http://cbr.ru/statistics/?PrtId=pdko_sub4 (дата обращения: 05.05.2020).
8. Бузгалин А., Колганов А. Глобальный капитал. 2-е изд., стереотип. М.: Едиториал УРСС, 2016. 336 c.
9. Бузгалин А.В., Колганов А.И. Анатомия кризиса: пределы рынка и капитала // Главная книга о кризисе: сб. / Ред.-сост. А.В. Бузгалин. М.: Яуза: Эксмо, 2015. 265 c.
10. Колганов А.И. Альтернативы есть: «Экономика для человека» – 2016 (Цели и средства стратегии опережающего развития) // Альтернативы. 2016. № 2. С. 148–168.
11. Келимбетов К.Н. Современные вызовы финансовым системам развивающихся стран // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2015. № 4. С. 6–10.
12. Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. М.: GELEOS Publishing House; Кэпитал Трейд Компани, 2016. 480 с.
13. Мхитарян Р.А. Современное состояние финансовой системы России // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015. № 8–4. С. 723–726.

Одной из значимых и одновременно самых сложных сфер мирового хозяйства является мировая финансовая система, развивающаяся в условиях укрепляющихся взаимосвязей между разными государствами и межгосударственными союзами и отражающая остроту современных проблем развития мировой экономики и национальных экономик отдельных стран. Не вызывает сомнения, что в наше время мировая экономика базируется на мировой финансовой системе, на разнообразии финансовых связей и направленности мировых финансовых потоков, в том числе на достаточно многообразных каждодневных финансовых операциях. Очевидно, что в условиях глобализации для подъема и устойчивого функционирования экономики отдельных государств, для успешного функционирования и формирования региональных экономик необходимо существование надежной мировой финансовой системы, которая представляет собой составляющую взаимозависимых кругов и звеньев отношений в сфере финансов.

Финансовая система каждой страны занимает одно из главных мест в макроэкономике, так как экономическое развитие находится в существенной зависимости от ее состояния. Она разрешает множество задач современного общества: низкие темпы роста экономики, диспропорции формирования экономической системы, чрезмерная напряженность в социуме, негативно действующая на воспроизводственный процесс и т.д.

Определяя значимость финансовой системы, необходимо осознавать, как она функционирует, работает, то есть механизмы мировой финансовой системы, а также ее влияние на экономику отдельных стран, в том числе России, а также прогнозировать основные тренды ее развития.

Цель исследования: выявление перспектив и проблем развития мировой финансовой системы в современных условиях; нарушений и диспропорций, возникших в мировой финансовой системе в результате финансовых кризисов и обусловивших негативное воздействие на развитие национальных финансовых систем отдельных государств, в том числе России, и определение перспектив ее гармонизации. Так как экономики всех стран в наше время тесно взаимосвязаны, очень важно контролировать внимательно потоки мировых финансов для стабилизации мировой системы хозяйствования.

Главной целью данной статьи является определение экономического содержания процесса глобализации, её влияние на финансовую систему стран, выявление положительных и отрицательных тенденций.

Материалы и методы исследования

С помощью теоретических методов исследования осуществлено изучение и обобщение понятий «финансы», «глобализация» и «мировая финансовая система» и их составляющих; анализ тенденций развития мировой финансовой системы и мировой экономики в целом и причин появления этих тенденций. Выбор этих методов объясняется тем, что с их помощью становится возможным производить логическое исследование найденных фактов, обосновать понятия и суждения, проводить оценку полученной информации, а также изучить конкретные сценарии развития мировой финансовой системы и установить зависимости между ними и прогнозируемыми темпами развития мировой экономики.

Большое значение имеет анализ статистических показателей социально-экономического развития мировой экономики. Показатели экономического роста за последние пять лет по ведущим мировым экономикам, включая и данные по ВВП, характеризуются отсутствием единой картины, причем в целом в Европе значение показателей несколько лучше, чем в США.

Результаты исследования и их обсуждение

Бурно протекающие мировые экономические процессы усиливают интерес к теоретическому осмыслению отличительных черт финансовой глобализации и изучение влияния этого процесса на динамику развития экономических, социальных, политических сфер жизни современного общества.

По определению Л. фон Секондорфа, мировые финансы или, как он называет их, финансовые ресурсы мира – это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров [1].

Мировая финансовая система является важнейшей составной частью мирового хозяйства, отражая успехи и проблемы развития мировой и национальных экономик, развитие которых на протяжении всей истории идет параллельно и характеризуется тесной взаимосвязью и стремительно растущей глобализацией. Международные экономические связи невозможны при отсутствии налаженных мировых финансовых взаимоотношений.

Так, мировая финансовая система является составной частью мирового хозяйства, выступая в качестве поставщика важнейшего вида ресурсов. Современный уровень глобализационных процессов определяет влияние мировой экономики на тенденции развития финансовых систем отдельных государств и мировой финансовой системы в целом. Вследствие имеющихся глубинных связей экономики и финансов, асимметрия мирового экономического развития, ошибочные решения в выборе направлений и перспектив мировой экономики обуславливают нарушения и сбои в мировой финансовой системе. В свою очередь, взаимовыгодные международные связи невозможны при отсутствии гармоничной концепции финансовых отношений.

Финансовая глобализация наиболее динамично развивается в мировой финансовой системе с 1980-х гг. В настоящее время исследование перспектив и направлений глобализационных финансовых процессов особенно актуально, так как наблюдается быстрое развитие глобализации, появляется много связанных с ней новых споров и противоречий.

Как всем известно, основоположником термина «глобализация» считают Т. Левита, который говорил об объединении рынков отдельных продуктов, производимых крупными транснациональными организациями.

Позже сформировались и другие подходы к определению данного феномена. Например, по мнению Момджана, глобализация – это процесс, в который все мы вовлечены не только в качестве субъектов, но и в качестве объектов [2]. Уткин говорил о том, что глобализация – это цепь политических, экономических, технологических перемен, которые уничтожают барьеры между государствами и порождают новые законы [3].

Финансовая глобализация – это неизбежный процесс, объективный, и остановить его может только война или глобальная катастрофа. Мнения исследователей по поводу того, представляет собой глобализация объективный или субъективный процесс, разделились. За объективный характер финансовой глобализации высказывает свои аргументы российский исследователь М. Делягин, подчеркивающий, что она развивается безотносительно интересов и желаний субъектов мировых финансовых взаимоотношений [1]. По Беку – это «неустранимое условие человеческой деятельности».

В то же время существует мнение о субъективном характере процесса финансовой глобализации, которая возникла и настолько активно развивается благодаря целенаправленным усилиям правительства США, транснационального капитала, базирующегося в Америке, для того, чтобы максимально увеличить масштабы использования доллара.

На наш взгляд, сторонники объективного характера процесса финансовой глобализации приводят более аргументированные доводы. К ним следует отнести объективные предпосылки глобализации [4]:

- наращивание объемов мирового производства;

- интернационализация капитала;

- повышение конкуренции на мировом финансовом рынке;

- усиление дефицита ресурсов;

- развитие инфраструктуры и логистики;

- выход экономики многих государств за национальные границы;

- унификация показателей макроэкономического развития;

- стандартизация операций на мировом финансовом рынке.

Исходя из ретроспективного анализа понятийного аппарата, считаем возможным сделать вывод о том, что глобализация – это, прежде всего, процесс производства материальных благ, их распределение и потребление, а также это распространение социальных, культурных, экономических и других механизмов, порождающих как положительные, так и отрицательные последствия.

Итак, с одной стороны, глобализация экономически эффективна, но с другой – она порождает большие проблемы в мировой финансовой системе, с которыми сложно справиться. Негативные стороны глобализации нашли свое отражение в стратегии национальной безопасности РФ, в которой говорится об обостряющихся противоречиях между государствами из-за разрыва благосостояния стран, конкуренции ценностей и путей развития, увеличивая этим уязвимость стран и порождая «трансграничный терроризм».

В последние годы финансовая глобализация продолжает усиливаться (таблица) [5].

Прогнозируемая динамика мирового процесса глобализации

Показатель

1980 г.

1990 г.

2000 г.

2007 г.

2008 г.

2020 г. (прогноз)

Трансграничные потоки капитала / Мировой ВВП в текущих ценах, %

4,7

5,2

15,3

20,7

3,1

23–28

Накопленные прямые иностранные инвестиции (всего – мир) / Мировой ВВП в текущих ценах, %

6

8,5

18

28,3

24,5

42–47

 

voronc1.wmf

Структура прямых иностранных инвестиций

Факторами, поддерживающими развитие глобализации, является то, что численность населения растет, увеличивается масштаб потребностей, требуется дифференциация потребительских товаров и услуг, что национальные экономики очень часто просто не в состоянии обеспечить.

Еще одним фактором ускорения глобализации являются технологические перемены, так как новейшие разработки НТП, как известно, наиболее эффективно функционируют в планетарном масштабе. А это свидетельствует о том, что глобализация заставила человечество взаимодействовать новыми способами [6]. Так, финансовая глобализация представляет собой новую веху развития социальной системы.

Действительно, согласно информации ЮНКТАД о динамике развития мировой экономики в последние годы наблюдается положительная динамика увеличения объемов прямого инвестирования в развивающиеся страны с уменьшением объемов в экономически развитые страны. Связано это с возможностью получения высоких доходов.

Глобальные финансы становятся отдельным и очень важным сектором мировой экономики, который имеет большую доходность. В последние годы финансовые рынки заметно расширились и возросли объемы сделок. В 2018 г. в развивающиеся страны поступило 759 млрд долл. (52 % прямых иностранных инвестиций), в развитые – 567 млрд долл. (39 % ПИИ), а в страны с переходной экономикой – 126 млрд. долл. (9 % ПИИ) (рисунок) [7].

Такие участники рыночных отношений, как банковские учреждения, финансовые институты, биржи, правительственные органы, центральные банки, средства массовой информации, инвесторы и производители информационных технологий, оказывают влияние на главные факторы финансовой глобализации. Она обеспечивает интернационализацию, развитие финансовых рынков, валютно-финансовых отношений [7].

Финансовые ресурсы становятся не столько богатством или средством платежа, но и показателем статуса, а также инструментом влияния на экономические и геополитические процессы. При таких условиях хозяйственная деятельность начинает играть второстепенную роль.

Целесообразно выделить три направления интернационализации мировых финансов [8]:

– интернационализация финансовых услуг;

- увеличение прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны;

- наращивание потоков долговых обязательств.

Важную роль в интернационализации играют международные экономические институты: Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ). Их главными задачами являются: содействие достижению большей совместимости национальных экономик, установление единых правил и норм международных экономических отношений, разработка общих принципов структурных преобразований и др.

Немаловажное место в интернационализации финансовой сферы продолжает занимать Всемирная торговая организация (ВТО), в которой участвуют более 150 стран. Эта организация нацелена на обеспечение взаимовыгодности мировой торговли для всех ее участников.

На развитие мировых финансовых рынков позитивное влияние оказывает появление инновационных финансовых инструментов, в том числе финансовый инжиниринг, позволяющий достичь совершенствования финансового менеджмента, оптимизации формирования инвестпортфелей и минимизации финансовых рисков при операциях на мировом финансовом рынке за счет использования новых комбинаций уже успешно зарекомендовавших себя финансовых инструментов.

Развивающаяся диджитализация мировой экономики обусловливает расширение процессов цифровой трансформации мировой финансовой системы. Коммуникации в мировых финансовых взаимоотношениях базируются на новых информационных и телекоммуникационных технологиях. Среди цифровых технологий особое место, на наш взгляд, занимает технология блокчейн. Ее использование не только экономически целесообразно, но и оказывает влияние на снижение финансовых рисков в международных экономических отношениях, повышая прозрачность и безопасность проводимых сделок.

Заслуживает внимания также расширение использования в мировых глобализационных финансовых процессах деривативов, представляющих собой, по сути, производные финансовые инструменты, обеспечивающих оптимальное комбинирование финансовых инструментов. Их использование представляется целесообразным с точки зрения снижения валютных рисков.

Масштабирование финансовой глобализации обусловливает смягчение барьеров при движении иностранных инвестиций путем изменения государственного нормативно-правового регулирования инвестиционной деятельности.

К сожалению, без необходимого регулирования со стороны независимых мировых финансовых институтов и организаций финансовая глобализация не в состоянии обеспечить соблюдение принципов устойчивого и равного развития мирового финансового рынка для всех государств, подавляя стремление лидирующих в экономическом развитии стран извлекать выгоду из процессов финансовой глобализации в ущерб экономически слабым государствам, усиливая асимметричность развития мирового финансового рынка.

Действие экономического закона эффекта масштаба определяет максимальную привлекательность крупных инвестпроектов в глазах иностранных инвесторов, при этом территориальное размещение активов диктуется стремлением к минимизации издержек. Крупные финансовые центры получают дополнительную выгоду за счет своего практически монопольного положения [5].

Финансовая глобализация обеспечивает перераспределение финансовых рисков участников мирового финансового рынка, содействует снижению международных транзакционных издержек, уменьшает долю низкорентабельных портфельных инвестиций.

Не уменьшая прогрессивное значение финансовой глобализации, остановимся на ее «узких местах», требующих ряда ограничительных мер.

Большинство операций на мировом финансовом рынке, как известно, осуществляется ТНК. При этом значительная часть крупнейших транснациональных компаний имеет свои штаб-квартиры в США и считает их страной базирования, использует мировые финансовые ресурсы без учета экономических последствий для ряда стран.

Финансовая глобализация сопровождается наращиванием и обособлением фиктивного капитала, провоцирующего опасность «перегрева» экономики, спекулятивных операций и их отрицательного влияния на реальный капитал отдельных стран и мировой экономики в целом.

С точки зрения реализации стратегии устойчивого развития, как целевой установки современного социально-экономического развития, можно констатировать, что финансовая глобализация подвергает опасности окружающую среду, постоянно ухудшает состояние атмосферы. Интересы транснационального капитала, стремление к получению финансовой выгоды заглушают доводы защитников окружающей среды.

Таким образом, можно констатировать, что мировая финансовая система представляет собой одну из ведущих подсистем мирового хозяйства, характеризующуюся одновременно усилением процессов финансовой глобализации [9].

В прогрессивном обществе экономические системы отдельных государств характеризуются непосредственной взаимосвязью, при которой инфляция, кризис фондового рынка, долговых обязательств одной страны или группы стран могут вызвать мировой финансовый кризис.

Это особенно важно сегодня, в условиях продолжающейся пандемии коронавируса, когда ведущие экономисты мирового сообщества бьют тревогу относительно вероятности кризиса мировой экономики на фоне резкого снижения деловой активности в большинстве стран мира.

Таким образом, в настоящее время мировая финансовая система находится в ситуации, характеризующейся нарастанием кризисных явлений на мировых финансовых рынках, динамичностью, сложностью и неопределенностью ее развития.

Сложившаяся структура мировой финансовой системы и взаимоотношения ее подсистем проходят проверку на прочность в условиях постоянно происходящих финансовых кризисов: 2007–2009 гг., 2015 г. По нашему мнению, процессы, происходящие в настоящее время в мировой экономике, приведут к началу достаточно серьезного по своим последствиям нового финансового кризиса, преодоление которого выйдет далеко за рамки 2020 г. и окажет серьезное влияние на развитие мировой финансовой системы [10].

Следствием неблагоприятных финансовых явлений можно считать основательную трансформацию мировой финансовой системы. Одним из наиболее видимых ее результатов является обострение социально-экономических проблем, к которым относится и негативная тенденция к усиливающейся бедности населения. Можно отметить, что на сегодняшний день уровень бедности в мире превышает в 1,5 раза уровень, который был в 2013 г.

Следует учесть, что усилению финансового кризиса в банковском секторе способствовала массовая выдача кредитов необеспеченным слоям населения, что отрицательно сказывается на деятельности банковской системы в целом.

Анализ статистических данных показал, что в России экономическая ситуация также выглядела менее позитивно, чем до кризиса, не удавалось добиться значимого роста ВВП [7].

На сегодняшний день финансовая система России претерпевает трудности, сопряженные с санкциями, девальвацией рубля, динамикой цен и на нефть и снижением объемов ее продаж. Негативно сказываются ответные меры на санкции западных стран, вследствие чего уменьшилась поставка углеводородов и упали цены на нефть. Ослабление рубля, инфляция набирает обороты и отмечается продолжающийся спад производства в ряде отраслей промышленности, что, соответственно, увеличивает уровень безработицы в стране и снижает качество жизни населения.

Необходима активная финансовая политика, нацеленная на восстановление темпов экономического роста, увеличение ВВП, восстановление кредитных рейтингов объектов мировой финансовой системы, что позволит сгладить рост «рыночных пузырей», снизить темпы роста долговых обязательств государств. Что, по нашему мнению, в конечном итоге позволит предотвратить наступление весьма вероятного, при сохранении нынешних неблагоприятных тенденций, мирового долгового кризиса.

Препятствием к формированию эффективной финансовой политики для обеспечения поступательного развития мировой финансовой системы, по мнению авторов данного исследования, выступает несоответствие действующей в настоящее время экономической парадигмы современным экономическим реалиям. Так, финансово-экономическая парадигма, возникшая в середине прошлого века на фоне высоких темпов роста количества используемых в мировой экономике ресурсов, открытия новых источников ресурсов и способов их добычи, обеспечивала рост капитала (в первую очередь кредитного) для использования появляющихся ресурсов. Причем приток капитала в высокорентабельные сегменты мирового хозяйства осуществлялся высокими темпами, что являлось приоритетом действующей финансовой парадигмы. В результате накачивания кредитными ресурсами возникали и лопались «рыночные пузыри», что негативно сказывалось на состоянии финансовых систем отдельных государств и мировой финансовой системы в целом. Если капитал не обнаруживает свободные и перспективные экономические ниши, он начинает разрушать финансовую стабильность мировых экономических отношений, подрывая стабильность мировой финансовой системы.

В настоящее время, когда все более реальным становится дефицит ресурсов и, что наиболее серьезно, дефицит невозобновимых ресурсов, действующая финансовая парадигма уже не соответствует нынешней ситуации. Надо отметить, что необходима согласованная финансовая политика, при которой наиболее развитые державы, например США, не пытаются решать свои финансовые проблемы за счет давления на другие государства, включения печатного станка, когда основой кредитно-денежной политики является наращивание денежной массы, ведущее к увеличению долговых обязательств, не имеющих практически никакого обеспечения, и темпов инфляции.

Существующая финансово-экономическая парадигма в значительной степени подвержена воздействию политических факторов, усиливает финансовое неравенство в мире, осложняет положение развивающихся стран и в конечном итоге не отвечает интересам развитых стран, так как закрепляет привилегированное положение США, усиливает противоречия между стремлением к преодолению стагнационных процессов, увеличению темпов экономического роста и высокими темпами инфляции, способными снизить в номинальном выражении долговое бремя, но потенцирующими наступление нового глобального финансового кризиса. В результате отдельное звено долговой цепочки является системообразующим фактором для возникновения других долговых цепочек, возникающих и растущих с очень высокой скоростью. Это наглядно характеризуется тем фактом, что США – один из крупнейших финансовых должников в мире – демонстрирует темпы роста ежегодно производимых совокупных активов ниже темпов роста совокупного долга страны. Суммируя приведенные аргументы, приходится констатировать неспособность существующей финансово-экономической парадигмы к решению актуальных проблем развития мировой финансовой системы.

Детальное описание финансово-экономической парадигмы будущего, практическая вероятность смены действующей парадигмы требуют обобщения большого количества теоретических источников и количественного анализа эмпирических данных, вследствие чего, по нашему мнению, является объектом самостоятельного научного исследования.

В рамках данного исследования остановимся на формулировке целевой установки новой финансово-экономической парадигмы: устойчивое функционирование мировой финансовой системы, способной удовлетворить потребности населения всех стран мира путем оптимального использования мирового ресурсного потенциала.

При этом необходимо учесть то, что существует сценарий развития мировой финансовой системы, в котором рассмотрены некоторые наиболее перспективные направления интеграции, такие как транспорт и логистика, агропромышленная политика, свобода перемещения товаров, трудовых ресурсов, направления экономического развития до 2030 г., среди которых обозначены следующие:

- обеспечение макроэкономической устойчивости, которое подразумевает достижение стабильности макроэкономических показателей, повышение технологического уровня и диверсификации производства и экспорта;

- создание условий для роста деловой активности и инвестиционной привлекательности;

- инновационное развитие и модернизация экономики будут достигнуты с повышением уровня научно-технического потенциала;

- обеспечение доступности финансовых ресурсов и формирование эффективного финансового рынка, в рамках данного направления предполагается совершенствование регулирования рынка ценных бумаг, также к 2025 г. планируется завершить процессы гармонизации и создать национальный регулирующий орган на финансовых рынках;

- развитие кадрового потенциала связано с необходимостью перехода к инновационной экономике и развитию высокотехнологичных секторов в условиях дефицита высококвалифицированных трудовых ресурсов;

- реализация внешнеторгового потенциала диктуется необходимостью диверсификации торговых потоков в условиях нарастающей конкуренции [11].

Что касается Российской Федерации, то эффективность процессов экономической концепции евразийской интеграции будет зависеть от следующих факторов:

- формирование единого финансового рынка и превращение России в один из мировых финансовых центров;

- развитие возможностей для внешнеторговой деятельности;

- создание общего рынка электроэнергии.

Интеграция представляет собой способ развития экономических процессов, который может быть использован разными странами как возможность развития.

Что касается свободного перемещения капитала, то Российский совет по международным делам считает маловероятным достижение евразийским экономическим союзом (ЕАЭС) до 2025 г. существенного прогресса. Поскольку развитие процесса может быть ограничено гармонизацией банковского регулирования, ростом платежных потоков.

Динамика банковского сектора России будет находиться в значительной зависимости от состояния дел в мировой экономике. За последние 10 лет активы отечественной банковской системы возросли фактически в два раза – с 37 до 72,5 % ВВП, а кредиты нефинансовому сектору – с 18 до 40 % ВВП.

При этом к основным задачам по устойчивому развитию финансовой системы Российской Федерации, закрепленным в Указе Президента РФ, относятся [12]:

- снижение критической зависимости национальной денежно-кредитной системы от колебаний конъюнктуры на международных финансовых и товарных рынках;

- снижение использования иностранной валюты;

– развитие внутренних источников долгосрочных финансовых ресурсов;

– развитие инвестиционных механизмов государственной финансовой политики;

– повышение качества кредитования стратегических отраслей экономики;

– развитие инфраструктуры национального финансового рынка;

– совершенствование регулирования деятельности финансовых организаций;

– противодействие переводу безналичных денежных средств в теневой оборот наличных денежных средств;

– совершенствование управления государственными финансовыми активами и долговыми обязательствами.

Итогом реализации данной стратегии должно стать обеспечение экономического суверенитета Российской Федерации и устойчивости национальной экономики к внешним и внутренним вызовам и угрозам.

Исследователи отмечают существующие возможности улучшения глобальных финансовых отношений при целенаправленном решении назревших проблем.

Серьезной проблемой является нестабильность системы мировых финансов, базирующейся на исключительном положении американского доллара, которая наиболее отчетливо проявилась в последнем десятилетии XX в. Чем более активно правительство США использовало свои преимущества в использовании американской национальной валюты в международных экономических операциях, тем большими темпами нарастали диспропорции в развитии мировой финансовой системы.

В течение нескольких десятилетий, выпуская в оборот все больше долларов, Америка наращивала дефицит своего внешнеторгового баланса. Так, в 1980-х гг. он составил 500–700 млрд долл. Это те ресурсы, которые производятся в других странах, но потребляются населением США за счет доминирующего положения в мировой финансовой системе [12].

В прошлом году, впервые за шесть лет, произошло снижение дефицита внешнеторгового баланса США. В количественном выражении оно несущественно: 2,9 % ВВП по сравнению с 3,0 % в 2018 г. То есть говорить о гармонизации развития мировой финансовой системы, начавшейся тенденции диверсификации мировых резервных валют, на наш взгляд, пока преждевременно.

По мере усиления диспропорций, бесконтрольного роста необеспеченных долгов, наращивания денежной массы неспособность доллара выступать гарантом стабильности мировой экономики становится все более очевидной. Предпринимаемые усилия по управлению и хеджированию финансовыми рисками оказываются недостаточно результативными.

Наиболее реальной перспективой развития на ближайшие годы представляется сохранение неопределенности и волатильности на мировых финансовых рынках, обусловленные наращиванием долговых обязательств США, сложностями финансовой системы стран Евросоюза вследствие нерешенности европейского долгового кризиса и др.

Однако опыт последней четверти XX в., когда в течение длительного времени стагнация развития мировой экономики сопровождалась значительной инфляцией, свидетельствует о том, что выбранный путь с малой вероятностью может привести к решению мировых финансовых проблем.

Предпринимаемые мировыми финансовыми организациями, национальными правительствами шаги по развитию мировой финансовой системы демонстрируют, что в качестве стабилизации выбраны меры инфляционного характера, позволяющие снизить номинальное значение долговых обязательств по отношению к производимому ВВП [13].

Наметившаяся тенденция роста цен на золото укрепилась в последние месяцы под воздействием усиления кризисных настроений инвесторов, вызванных пандемией COVID-19, которые стремятся защитить свои активы.

Попытки отдельных стран повысить устойчивость своих национальных финансовых систем во многом оказываются безрезультатными, с одной стороны, из-за глобального характера мировых финансовых проблем и, с другой стороны, продолжающего монопольного положения доллара как основной мировой резервной валюты. Действия правительств по укреплению своих денежных единиц в качестве мировых резервных валют, предложения по расширению базовой валютной корзины наталкиваются на активное сопротивление федеральной резервной системы правительства США, которое зачастую оказывается не только посредством экономического, но и политического принуждения.

Тем не менее проблемы мировой финансовой системы, обусловленные продолжающимся доминированием валюты одного государства, приводят к определенным мерам по преодолению сложившейся ситуации. Усиливаются меры государственного лоббирования признания в качестве мировых резервных валют китайского юаня, все более отчетливо звучат критика использования доллара как доминирующей мировой резервной валюты и предложения по использованию национальных валют во внешнеэкономических сделках интеграционных объединений, таких как БРИКС и др.

Безусловно, ключевым фактором господства доллара остается проведение нефтяных сделок исключительно в данной валюте. Исходя из этого, важную роль играют геополитические интересы и амбиции основных поставщиков углеводородных ресурсов на мировой рынок.

Значимой проблемой развития мировой финансовой системы выступает открытость мирового рынка финансовых ресурсов, позволяющая не только повысить скорость и масштабы перемещения инвестиций, но и ограничивающая возможности регулирования финансовых спекуляций со стороны мировых финансовых институтов и национальных финансовых регуляторов.

Выводы

Таким образом, создание надежной мировой финансовой системы считается одной из главных задач современного общества. Мировая финансовая система не должна выражать интересы одного или нескольких государств. Мировая финансовая система выступает базой для всей существующей мировой экономики и, безусловно, играет важную роль. Правительству России необходимо предпринять ряд мер по реформированию финансового управления, что сделает страну более привлекательной для инвестиций.

Современные вызовы делают ситуацию еще менее прогнозируемой как для России, так и для всего мира. Не вызывает сомнения, что развивающаяся в настоящее время пандемия нового коронавируса, охватившая почти все страны мира, является новым глобальным вызовом современности. После ее преодоления мировая финансовая система не сможет быстро вернуться к докризисному состоянию и функционировать на прежних принципах. Основная тенденция развития мировых финансовых рынков – глобализация, безусловно, сохранится. Основной вопрос сейчас заключается в том, на каких принципах она будет строиться, адаптироваться к новым экономическим и социальным реалиям, какой трансформации подвергнутся мировые валютные отношения, таможенная политика, регулирование фондовых рынков как основные инструменты финансовой глобализации.


Библиографическая ссылка

Воронцова Г.В., Карлов Д.И. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ // Фундаментальные исследования. – 2020. – № 5. – С. 45-53;
URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42745 (дата обращения: 28.05.2022).

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074