По данным официальной статистики, на конец первого полугодия 2015 года, двадцать страховых компаний получают более 77 % всех страховых взносов на российском рынке страховых услуг, а учитывая, что на российском страховом рынке действует ряд крупных страховых групп, то можно констатировать, что 15 страховых групп контролируют более 80 % рынка. Кроме того, 5 страховых групп занимают более 53 % рынка страхования в России.
Учитывая сложность входа на рынок страхования (высокий уровень уставного капитала, повышенные требования к квалификации менеджмента, сложная процедура регистрации страховой компании), российский рынок страховых услуг можно отнести к олигополии.
Негативное воздействие высокой концентрации капитала на рынке страхования было отмечено уже в июне 2013 года при подготовке Стратегии развития страховой деятельности Российской Федерации до 2020 года.
В частности, было отмечено, что в условиях низкой конкуренции и высоких операционных затрат страховые компании стремятся расположить свои офисы в центрах максимальной рентабельности, т.е. в местах с наибольшей концентрацией потенциальных клиентов, таким образом, в результате «сегментации страхового рынка в зависимости от рентабельности страховых операций вне страховой защиты оказались многие потенциальные потребители страховых услуг (например, граждане, проживающие в сельской местности, малые предприятия и др.)» [1].
Еще одним негативным моментом низкой конкуренции является снижение качества предоставляемых страховых услуг, в том числе и снижение качества урегулирования убытков. Менеджмент страховых компаний сосредоточен на увеличении объемов собирания страховых премий и сокращении объемов выплат, при этом негатив, возникающий в случае неисполнения обязательств по договорам страхования, не может привести к существенному уменьшению количества клиентов.
Отсутствие конкурентной борьбы за клиента привело к нежеланию страховщиков развивать линейку предоставляемых услуг. По оценкам российских экспертов, за период с 2007 по 2013 годы не было введено ни одного нового продукта в добровольном страховании, а страховой рынок развивается исключительно за счет ввода обязательных видов страхования. Экстенсивное развитие российского рынка страхования привело к снижению предложений страховых услуг, ориентированных на различные категории потребителей.
При этом, хотя Стратегией развития страховой деятельности в Российской Федерации анонсировано содействие повышению инвестиционной привлекательности и формирование конкурентной среды страхового рынка в России, реальных действий со стороны регулятора не производится [2].
Единственный, направленный на стимулирование конкурентной среды процесс, а именно увеличение порогового значения участия иностранного капитала в уставных капиталах страховых организаций с 25 % до 50 %, потерял свою актуальность на фоне геополитических событий 2014–2015 годов.
При этом регулятор продолжает ужесточение нормативов достаточности капитала и платежеспособности, адаптируя их под нормативы системы «Solvency II» [4]. Натягивая нормативы Solvency II на российский рынок страхования регулятор забывает, что перед принятием директивы 2009/138/EC об утверждении системы «Solvency II» (вступившая в силу 01.11.2012 г.) «предшествовала совместная работа органов страхового надзора и представителей страховщиков стран ЕС, проводились тесты потенциального влияния «Solvency II» на финансовое положение страховщиков» [3]. Даже учитывая высокий уровень развития европейского рынка страхования процесс разработки «Solvency II» занял более 7 лет. Текущая ситуация на российском рынке страхования и дальнейшее «затягивание гаек» регулятором приведет к еще большей концентрации капитала на рынке страховых компаний, уходу страховых компаний с рынка и росту сделок М&А.
Хотелось бы отметить, регулирование рынка страхования является неотъемлемой его частью. Искусство регулирования рынка страхования заключается в сохранении статус-кво между коммерческими интересами страховых компаний, социальными и государственными интересами. Снижение предложения страховых услуг, выраженное через стремительное снижение количества страховщиков и ухудшение качества предоставляемых услуг, свидетельствует о том, что статус-кво был нарушен и коммерческая привлекательность страхового бизнеса значительно снижена [8].
Чтобы понять, какие интересы преследуют собственники капитала, участвуя в страховом бизнесе, следует обратиться к анализу структуры собственности капитала страховых компаний.
По источникам формирования уставного капитала страховые компании можно отнести к промышленным и финансовым группам. Кэптивные страховые компании, собственниками которых выступают промышленные корпорации, занимают более 31 % рынка страховых услуг.
Участвуя капиталом в страховых компаниях, промышленные группы, несомненно, преследуют коммерческие интересы, среди них снижение расходов на страхование, использование страховых фондов в собственных инвестиционных проектах и пр. Кроме того, кэптивные страховые компании обслуживают социальные интересы собственников. Промышленные группы осуществляют добровольное медицинское страхование работников компаний и членов их семей, тем самым поддерживая работоспособность и лояльность сотрудников. Промышленной группе важно, чтобы финансовый поток, направленный на страхование, не выходил за пределы корпорации. Поэтому финансируя страховые компании и заключая с ними договоры страхования, корпорации стараются денежные средства, аккумулируемые в страховых фондах, направить на финансирование собственных нужд, через акции, облигации и прочие финансовые инструменты, тем самым замыкая финансовый поток.
Страховые компании, как и прочие коммерческие организации, должны получать прибыль, для этого им необходимо наладить канал продаж страховых продуктов. Чтобы покрыть значительные операционные расходы и соответствовать нормативам, установленным регулятором, страховые компании должны обеспечить наличие значительного портфеля договоров страхования.
Основным источником формирования портфеля договоров кэптивных страховых компаний служат потребности компаний промышленно-финансовой группы. Кэптивные страховые компании, в свою очередь, заключают договоры страхования с предприятиями группы, на льготных условиях, тем самым понижая рентабельность страхового бизнеса.
Несомненно, обеспечивая постоянную «загрузку» страхового портфеля за счет договоров с предприятиями группы, повышается устойчивость страховой организации, но подобный коммерческий подход к страхованию рисков промышленных групп, отчасти размывает понятие страхования [6]. В чистом виде промышленная группа страхует сама себя, т.е. перераспределение рисков как таковое не происходит, и в случае наступления страхового события, компенсация ущерба происходит, так сказать, из собственного кармана.
Учитывая, что кэптивные страховые группы, занимают больше трети рынка страхования, можно констатировать, что подобное «псевдострахование» имеет существенные масштабы и имеет негативное влияние на экономическую ситуацию в России.
Осуществляя корпоративный контроль кэптивных страховых компаний, промышленные группы обеспечивают размещение денежных средств, аккумулированных в страховых фондах в собственных финансовых инструментах, тем самым превращая страховую компанию в средство финансирования собственных проектов. Имея в своей структуре страховую компанию, промышленные группы получают существенную выгоду, оптимизируя издержки и получая дополнительный инвестиционный капитал.
Размещением страховых фондов в финансовые инструменты различных промышленных и финансовых компаний страховая компания диверсифицирует риски, связанные с финансовой устойчивостью эмитентов. С другой стороны, инвестиции в предприятия одной промышленной группы зависят от финансовой устойчивости данной группы, а она может быть очень высокой [7].
Если рассматривать российский страховой рынок, как один из источников финансирования реального сектора экономики, то следует отметить низкую степень его эффективности в условиях олигополии. Дело в том, что набор финансовых инструментов ограничен, во-первых, требованиями регулятора, во-вторых, интересами собственников страховых компаний; учитывая структуру олигополии, приходится констатировать, что инвестиционный поток страхового рынка является узконаправленным.
Существуя в условиях повышенных требований к платежеспособности, страховые компании прибегают к схемам «фиктивных» увеличений активов. Согласно исследованию RAEX («Эксперт РА»), на конец 2014 года 15 % активов российских страховых компаний можно признать «фиктивными» [5].
В борьбе за «чистоту» страхового рынка Банк России уделяет повышенное внимание качеству активов страховых организаций и стимулированию снижения инвестирования страхового капитала в инструменты афеллированных лиц. Возникшая ситуация привела к снижению интереса промышленных групп к страховому бизнесу, что, в свою очередь, привело к сокращению количества страховых компаний и росту концентрации капитала на рынке страховых услуг.
Выходом из сложившейся ситуации может служить только ослабление политики Центробанка и увеличение количества страховых компаний на рынке. Это можно сделать двумя способами:
– стимулировать создание новых страховых компаний;
– привлекать на российский рынок страхования иностранные страховые компании.
Учитывая, что страховая система является одной из составных частей финансовой системы экономики России и выполняет функции перераспределения рисков и финансовых ресурсов среди субъектов экономики, предпочтительным является вариант привлечения российских инвестиций в страховой бизнес.
Источником инвестиций могут служить средства крупных промышленных и финансовых групп. Трендом последних лет является развитие финансово-страховых групп. Регулятор разрешил банкам создавать кэптивные страховые компании, примером могут служить ООО «СК ВТБ страхование», ООО СК «Сбербанк страхование жизни» и ряд других. Страховые портфели подобных кэптивных страховых компаний в большинстве своем состоят из страховых договоров, заключаемых в рамках обеспечения к кредитным договорам. Антимонопольные органы пристально следят за тем, чтобы банки при реализации финансовых услуг, с обязательным заключением договоров страхования не отдавали предпочтение собственным кэптивным страховым компаниям. Тем не менее, финансово-страховые группы обладают высоким синергическим эффектом и показывают высокие темпы развития.
Несмотря на большой интерес банков к страховым компаниям, существенного влияния на динамику изменения количества страховых компаний на рынке это не производит.
Чтобы привлечь капитал в страховой бизнес, регулятору необходимо принять ряд мер по стимулированию конкуренции на рынке страхования.
Во-первых, необходимо снизить входной порог на рынок страхования. В частности, понизить минимальную сумму уставного капитала для страховых компаний. Отвлечение крупных финансовых ресурсов из основного направления может себе позволить не каждая промышленная компания и не каждый банк. Основной функцией уставного капитала компании является обеспечение имущественных прав по обязательствам компании. Поскольку основные обязательства страховых компаний заключены в рамках портфеля договоров страхования, то размер уставного капитала страховой компании должен быть привязан к размеру страхового портфеля.
Во-вторых, снять ограничения по использованию финансовых инструментов и ослабить ограничения по размещению страховых фондов в афилированные структуры. Это позволит заинтересовать промышленные группы, увеличить количество кэптивных страховых компаний, тем самым диверсифицировать инвестиционный поток, поступающий в российскую экономику из страхового бизнеса. Отрицательным моментом снятия ограничений может быть увеличение количества мошеннических действий и вывод денежных средств из страховых компаний, но борьбу с мошенниками должен осуществлять не финансовый регулятор, а органы следствия и дознания. Регулятор не должен жертвовать экономическим развитием отрасли за счет борьбы с мошенничеством.
Решением проблемы «псевдострахования», может служить ограничение на долю участия в страховой компании, одним из способов достижения этого является обязательное размещении крупного пакета акций страховых компаний на фондовом рынке (т.е. организационно-правовая форма всех страховых компаний должна быть – публичное акционерное общество). Это позволит не допустить концентрации акций страховых компаний в одних руках, а также сохранить открытость страховых компаний.
Библиографическая ссылка
Юзвович Л.И., Словеснов Д.А. ВЛИЯНИЕ ПРОМЫШЛЕННОГО КАПИТАЛА НА РЫНОК СТРАХОВАНИЯ В РОССИИ // Фундаментальные исследования. – 2016. – № 2-2. – С. 449-452;URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=39955 (дата обращения: 19.04.2024).