Научный журнал

Фундаментальные исследования

ISSN 1812-7339

"Перечень" ВАК

ИФ РИНЦ = 1,674

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература

Микитухо А.А. 1

---

1 ФГБОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли»

Устойчивость развития финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта определяется факторами влияния внешней среды и внутренними резервами и ресурсами, обеспечивающими бесперебойность функционирования процессов и механизмов управления. В системе управления ключевая роль отводится методам и технологиям, с помощью которых осуществляется поиск и оптимизация ресурсного обеспечения, активов, позволяющих своевременно расплачиваться по долгам, не накапливая их. Систему информационно-аналитического обеспечения управленческих процессов формируют показатели и финансовые коэффициенты, являющиеся индикаторами успешности развития экономического субъекта. В их числе коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, рентабельности деятельности и эффективности использования капитала и ресурсов. Значения этих показателей, полученные в процессе анализа, позволяют предсказать будущую жизнеспособность компании, снизить риск неплатежей и возможного банкротства. Основным направлением анализа является исследование показателей ликвидности и платежеспособности. Ряд показателей предусмотрен нормативными документами по банкротству, другие показатели ликвидности и платежеспособности имеют рекомендательный характер. Для целей прогнозирования будущего развития необходимо рассчитывать и анализировать всю совокупность показателей в их взаимосвязи. Это расширит аналитические возможности и результаты анализа. В статье приводится методика расчета показателей ликвидности и платежеспособности с учетом современных форматов бухгалтерской отчетности.

Статья в формате PDF

701 KB

банкротство

ликвидность

методика

платежеспособность

экономический анализ

1. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 20.02.2014).

2. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. № 855 «Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 20.02.2014).

3. Официальный сайт газеты «Коммерсантъ» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.kommersant.ru/ (дата обращения: 20.02.2014).

4. Парушина Н.В., Губина О.В. Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организаций // Аудитор. – 2009. – № 5. – С. 17–23.

5. Системное представление аудита и анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности экономических субъектов. Монография / Губин В.Е., Губина О.В., Амелина Е.С., Баркова Т.А., Деминова С.В., Сучкова Н.А.; под общ. ред. д.э.н. Н.В. Парушиной – Орёл: ООО ПФ «Картуш», 2008. – 283 с.

6. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учебное пособие / Н.В. Парушина, И.В. Бутенко, В.Е. Губин, О.В. Губина, С.В. Деминова, Н.А. Сучкова, Т.А. Тимофеева; под ред. д.э.н. Н.В. Парушиной. – М.: ИД «ФОРУМ»: «ИНФРА-М», 2010. – 432 с.

Нестабильность развития мировой финансовой системы, ценовые диспропорции на сырьевых рынках, снижение покупательной способности населения ключевым образом влияют на показатели успешного развития фирмы и обеспечения ее конкурентных преимуществ на товарных рынках. По причине невозможности противостояния внешним отрицательным факторам, влияющим на устойчивость деятельности, многие фирмы оказываются в состоянии неплатежеспособности, ухудшения финансового состояния и банкротства.

В соответствии с распоряжением правительства РФ от 21 июля 2008 года № 1049-р и заключенным с ФРС РФ договором № 25 от 01.08.2008 года газета «Коммерсантъ» получила статус официального издания для публикации сведений, предусмотренных федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» на официальном сайте издательства. Газета систематически публикует статистику сообщений о банкротстве по России. Динамика публикаций сообщений о банкротстве по годам в разрезе месяцев отчетного года приведена в табл. 1.

Статистика размещения объявлений о банкротстве неутешительна. Ежемесячно тысячи организаций публикуют информацию о процедурах банкротства. К примеру, по предварительным данным 2013 года наибольшую долю занимают сообщения о торгах (6145), о принятии решения о признании банкротом и об открытии конкурсного управления (2780), о вынесении определения о введении наблюдения (2124).

Общее количество сообщений по федеральным округам Российской Федерации представлено на структурной диаграмме (рисунок).

Таблица 1

Динамика публикаций сообщений о банкротстве

Сообщения о банкротстве по федеральным округам Российской Федерации

Лидерами по числу сообщений о банкротстве являются организации Центрального (24,3 %), Приволжского (23,3 %) и Северо-Западного (11,6 %) федеральных округов Российской Федерации.

Для предупреждения фактов банкротства, снижения риска банкротства и обеспечения стабильного развития бизнеса следует использовать методики диагностирования отрицательных факторов, влияющих на эффективность совершения операций и формирование финансовых результатов. Совокупность методов и приемов диагностики несостоятельности (банкротства) основана на экономическом анализе и системе аналитических показателей, в составе которых преимущественная роль отводится показателям ликвидности и платежеспособности.

В делах о несостоятельности (банкротстве) используются нормативные документы, регулирующие принципы и условия проведения финансового анализа арбитражными управляющими при осуществлении функциональных полномочий. В их числе:

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367;

Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. № 855.

Эти нормативные документы содержат методики и перечень показателей финансового состояния, которые используются для выявления и подтверждения признаков банкротства, в том числе при расследовании уголовных дел. Кроме того, в ходе предварительного следствия, судебного разбирательства уголовных дел, возбужденных по признакам несостоятельности (банкротства) могут применяться Методические рекомендации по проведению финансово-экономической экспертизы, назначенной в ходе предварительного следствия, судебного разбирательства уголовных дел, возбужденных по признакам преступления, предусмотренного статьей 196 Уголовного кодекса Российской Федерации (Приказ Миэкономразвития России от 05.02.2009 г. № 35).

Методики проведения финансового анализа, предусмотренные нормативными документами, могут применяться не только для того, чтобы подтвердить факты банкротства фирмы, но также и в качестве предупредительных, профилактических инструментов, для проведения систематического контроля изменения финансового положения и отслеживания своевременности погашения долгов, роста рентабельности и повышения эффективности использования собственного капитала.

В этой связи методика расчета и анализа показателей ликвидности и платежеспособности, рассмотренная в статье, имеет рекомендательное значение для организации контрольных процедур за состоянием ликвидности баланса и платежеспособности фирмы, но в то же время она не противоречит нормам законодательства.

В соответствии с пп. 4,5 Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» рекомендуется финансовый анализ проводить на основании бухгалтерской отчетности организации по ряду коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности. В этой связи все показатели деятельности фирмы делятся на четыре группы:

• основные показатели финансово-хозяйственной деятельности;
• коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника;
• коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость;
• коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника, формируют основную группу коэффициентов финансового состояния, рассчитываемую в процессе анализа.

Информационная база для расчета коэффициентов платежеспособности, соответствующая современным форматам бухгалтерской отчетности организации, представлена в табл. 2.

Таблица 2

Показатели для расчета коэффициентов платежеспособности в целях банкротства

На основании расчета основных показателей финансово-хозяйственной деятельности фирмы рассчитывается четыре коэффициента платежеспособности, по данным которых в динамике выявляются отрицательные изменения в платежеспособности организации перед своими кредиторами (табл. 3).

Для коэффициентов платежеспособности нормативными документами не предусмотрено нормативных значений, в этой связи их целесообразно анализировать в динамике поквартально не менее чем за двухлетний период.

Согласно п. 6 Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 рекомендуется для анализа финансового состояния должника анализировать причины утраты платежеспособности и сформулировать вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности фирмы. Для этих целей мы рекомендуем дополнительно в рамках предупредительных мер рассчитывать и анализировать показатели утраты (восстановления) платежеспособности, которые ранее были представлены в Распоряжении ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 № 31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (табл. 4).

Таблица 3

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника

Таблица 4

Алгоритм расчета коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности

Примечания:

К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 (3) – период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах.

Следует заметить, в методике расчета коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности коэффициент текущей ликвидности рассчитывается иначе, чем в табл. 3.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременности погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств к наиболее срочным обязательствам организации. Причем в состав оборотных средств исходя из новых форматов бухгалтерской отчетности включаются все виды оборотных активов, представленные во 2 разделе актива баланса «Оборотные активы». К наиболее срочным обязательствам организации относятся краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства. Следует предположить, что к краткосрочным обязательствам не будут относиться доходы будущих периодов и оценочные обязательства.

Таким образом, отличия в методике расчета коэффициентов текущей ликвидности заключаются в следующем. Согласно Постановлению Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 в расчет коэффициента текущей ликвидности не включаются запасы, обеспечивающие процесс непрерывного функционирования организации. Основной акцент сделан на ликвидные активы, выраженные в денежной форме или средства в расчетах, которые подлежат возврату в случае их истребования.

Традиционно рассчитываемый в аналитической практике коэффициент текущей ликвидности, имеющий нормативное значение 2 и более, предполагает, что организация сохранит свою платежеспособность в результате возврата средств из оборота. Этот показатель имеет категоричное значение для организации, так как связан с вероятностью сокращения масштабов деятельности и возможным ее прекращением. Однако для целей экономического анализа ликвидности и платежеспособности целесообразно использовать весь спектр аналитических коэффициентов, что разнообразит анализ и повысит результативность использования аналитических процедур в интересах управления.

Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности является ключевым направлением анализа финансового состояния организации для диагностики и прогнозирования банкротства и включается в информационно-аналитическую модель системного экономического анализа финансового состояния устойчивости развития фирмы.

Рецензенты:

Парушина Н.В., д.э.н., профессор, заведующая кафедрой «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», ФГБОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли», г. Орёл;

Чекулина Т.А., д.э.н., профессор, декан факультета бизнеса и рекламы, ФГБОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли», г. Орёл.

Работа поступила в редакцию 11.04.2014.

Библиографическая ссылка