Введение
В современных условиях актуальной функцией инвестиций выступает их способность воздействовать на воспроизводственный процесс в экономике и воссоздавать основной капитал. Осуществление капиталовложений возобновляет производственный цикл, воссоздает основной капитал, увеличивает общественный продукт и удовлетворяет потребности общества в разных сферах – развитии инфраструктуры, образования, здравоохранения. В инвестиционном процессе государство выступает не только регулятором, но и инвестором. Важнейшие функции финансирования приоритетных отраслей экономики реализуются не только на уровне национальной экономики в целом, но и на уровне отдельных регионов. Во многом эти задачи выполняются с использованием механизма бюджетных инвестиций.
В научной литературе достаточно большое количество работ посвящено проблемам инвестирования и различным аспектам осуществления инвестиционной политики [1]. Отдельные исследования посвящены механизмам бюджетного инвестирования и особенностям его осуществления и развития в Российской Федерации [2].
Необходимость поддержания достаточных темпов экономического роста требует обеспечения значительных капиталовложений в основной капитал. Важным источником развития экономики государства выступают сбережения населения. Вовлечение финансовых ресурсов населения в хозяйственный оборот представляет собой их трансформацию в инвестиционные ресурсы. Но в условиях дефицита таких ресурсов, обусловленного главным образом низким уровнем доходов населения, необходимо стимулировать их рост, как за счет совершенствования системы формирования, распределения и перераспределения денежных доходов населения, так и за счет поиска дополнительных источников роста инвестиционных ресурсов. В том числе значительным источником финансовых ресурсов выступают и средства бюджетной системы Российской Федерации.
Цели бюджетного инвестирования включают создание основы для производства общественно полезных благ, повышение эффективности и конкурентоспособности значимых для экономики отраслей и организаций, развитие инфраструктуры, необходимой для жизни общества.
К бюджетным расходам, направляемым на инвестиционные цели, относятся прежде всего бюджетные инвестиции. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ бюджетные инвестиции – это бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества. Но ограничивать сущность бюджетных инвестиций только капитальными вложениями не представляется корректным [3].
Кроме того, под объектами бюджетных инвестиций понимаются инвестиции в объекты капитального строительства или объекты недвижимого имущества, приобретенные в государственную (муниципальную) собственность, закрепленные за государственными (муниципальными) учреждениями, унитарными предприятиями на праве оперативного управления или праве хозяйственного ведения, а также бюджетные инвестиции иным юридическим лицам. Но этим перечнем не охватываются, например, инвестиции на капитальный ремонт или финансовые инвестиции [4].
Также, если бюджетные инвестиции предполагают увеличение стоимости или возникновение права собственности, возникает вопрос их к расходам бюджета, так как выплаты связаны с поступлением (увеличением) нефинансовых активов [5]. И если цель инвестиционного процесса – это доход или прибыль, то результат бюджетных инвестиций – не увеличение стоимости государственного (муниципального) имущества (неденежной части казны), а будущая польза – выгода, которую сложно определить при существующих положениях бюджетного законодательства.
Цель исследования – изучение современного состояния бюджетных инвестиций в Российской Федерации.
Материалы и методы исследования
В работе применены такие общенаучные методы, как системный, сравнительный и статистический анализ, анализа и синтеза, сопоставления и обобщения. Информационной базой исследования выступили статистические данные Росстата и Министерства финансов Российской Федерации, а также нормативная база и научные публикации периодической печати.
Результаты исследования и их обсуждение
Определение сущности инвестиций должно учитывать толкование инвестиций как вложений с целью получения полезного эффекта в будущем. Бюджетные инвестиции, понимаемые шире, чем капитальные вложения, не учитывают финансовые инвестиции, размещение средств суверенных фондов, размещение временно свободных средств бюджетов в финансовые активы, при этом фактически осуществляется инвестиционная деятельность. Для оценки эффективности бюджетных инвестиций должен быть предусмотрен механизм, позволяющий оценить пользу или благо в результате инвестиционной деятельности.
В зависимости от источников финансирования можно выделить следующие виды бюджетных инвестиций в России: инвестиции за счет средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов. Статистические данные отражают доли расходов, потраченных в рамках бюджетного инвестирования, за последние 15 лет. Как показывают нижеприведенные таблицы, с 2009 по 2024 г. постепенно снижалась доля бюджетных инвестиций в ВВП – как бюджетных инвестиций в целом, так и отдельно бюджетных инвестиций из федерального бюджета и бюджетных инвестиций из бюджетов субъектов Российской Федерации. Доля общего объема бюджетных инвестиций по отношению к ВВП снизилась с 3,4 до 1,6 % (табл. 1 и 2).
Таблица 1
Источники бюджетных инвестиций в России в 2009–2016 гг.
|
Показатель |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
|
ВВП (млрд руб.) |
39101 |
44939 |
54586 |
62699 |
66755 |
71406 |
83233 |
86044 |
|
Бюджетные инвестиции (млрд руб.). |
1321,1 |
1294,9 |
1592,6 |
1712,9 |
1909,7 |
1761,3 |
1921,2 |
1855,1 |
|
в % к ВВП |
3,4 |
2,9 |
2,9 |
2,7 |
2,9 |
2,5 |
2,3 |
2,2 |
|
– за счет федерального бюджета (млрд руб.) |
688,9 |
661,9 |
822,4 |
926,6 |
1004,8 |
933,6 |
1185,5 |
995,4 |
|
в % к ВВП |
1,8 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,3 |
1,4 |
1,2 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
52,1 |
51,1 |
51,6 |
54 |
52,6 |
53 |
61,7 |
53,7 |
|
– за счет бюджетов субъектов Российской Федерации (млрд руб.) |
552,8 |
542,8 |
670,9 |
677 |
752,1 |
676,6 |
599,3 |
739 |
|
в % к ВВП |
1,4 |
1,2 |
1,2 |
1,1 |
1,1 |
0,9 |
0,7 |
0,9 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
41,8 |
41,9 |
42,1 |
39,5 |
39,4 |
38,4 |
31,2 |
39,8 |
|
– за счет муниципальных бюджетов (млрд руб.) |
79,4 |
90,2 |
99,3 |
109,3 |
152,8 |
151,1 |
136,4 |
120,7 |
|
в % к ВВП |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,1 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
6 |
7 |
6,2 |
6,4 |
8 |
8,6 |
7,1 |
6,5 |
Источник: составлено автором по данным Росстата. [Электронный ресурс]. URL: http://ssl.rosstat.gov.ru (дата обращения: 15.09.2025).
Таблица 2
Источники бюджетных инвестиций в России в 2017–2024 гг.
|
Показатель |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
|
ВВП (млрд руб.) |
92082 |
103627 |
109362 |
106968 |
130795 |
151456 |
171041 |
201152 |
|
Бюджетные инвестиции (млрд руб.) |
2516,9 |
2311,1 |
2151,6 |
2712,2 |
2807,6 |
2496,2 |
3250,1 |
3180,9 |
|
в % к ВВП |
2,7 |
2,2 |
2 |
2,5 |
2,1 |
1,6 |
1,9 |
1,6 |
|
– за счет федерального бюджета (млрд руб.) |
1333,6 |
1148 |
1009,4 |
1235,4 |
1242,7 |
1193,3 |
1558,7 |
1361,5 |
|
в % к ВВП |
1,4 |
1,1 |
0,9 |
1,2 |
1 |
0,8 |
0,9 |
0,7 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
53 |
49,7 |
46,9 |
45,5 |
44,3 |
47,8 |
48 |
42,8 |
|
– за счет бюджетов субъектов Российской Федерации (млрд руб.) |
1070,6 |
996,9 |
982,8 |
1306,4 |
1380,8 |
1144,6 |
1509 |
1734,5 |
|
в % к ВВП |
1,2 |
1 |
0,9 |
1,2 |
1,1 |
0,8 |
0,9 |
0,9 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
42,5 |
43,1 |
45,7 |
48,2 |
49,2 |
45,9 |
46,4 |
54,5 |
|
– за счет муниципальных бюджетов (млрд руб.) |
112,7 |
166,2 |
159,4 |
170,4 |
184,1 |
158,3 |
182,4 |
209,7 |
|
в % к ВВП |
0,1 |
0,2 |
0,1 |
0,2 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
|
в % к общему объему бюджетных инвестиций |
4,5 |
7,2 |
7,4 |
6,3 |
6,6 |
6,3 |
5,6 |
6,6 |
Источник: рассчитано автором по данным Росстата. [Электронный ресурс]. URL: http://ssl.rosstat.gov.ru (дата обращения: 15.09.2025).
На протяжении всего рассматриваемого периода доля бюджетных инвестиций из федерального бюджета снизилась с 52 до 43 % от ВВП, доля бюджетных инвестиций из бюджетов субъектов соответственно увеличилась с 42 до 55 % от ВВП, что говорит об изменениях в структуре бюджетных расходов и об усилении роли бюджетных инвестиций в расходах региональных бюджетов по сравнению с федеральным и еще больше возрастающей нагрузке на бюджеты регионального уровня.
Доля бюджетных инвестиций, осуществляемых из муиципальных бюджетов, менялась незначительно, но по отношению к ВВП их доля также снизилась.
Показатель объема инвестиций в основной капитал к уровню ВВП отражает инвестиционный потенциал российской экономики, и от его динамики зависят темпы экономического роста. Увеличение уровня накопления основного капитала до 25–28 % ВВП может обеспечить в экономике достаточный рост экономики (4–5 %) за счет повышения эффективности производства и увеличения инвестиционной активности внутри России [6, с. 5].
Исследователями отмечается не только значительная роль инвестиций как катализатора экономического роста вообще, но также доказанный эффект имеет то обстоятельство, что государственные инвестиции являются основой для дальнейшего привлечения в экономику частного капитала [7–9].
Доля бюджетных инвестиций в ВВП различается в экономиках стран в зависимости от уровня развития экономики. По данным исследователей, в странах ОЭСР государственные инвестиционные расходы в среднем в последние годы (с 2019 г.) составляли около 3 % ВВП – от 1,3 % ВВП в Мексике до 6,5 % ВВП в Венгрии – и в среднем объем бюджетных инвестиций составлял около 15 % общего объема инвестиций [7, с. 60].
Распределение бюджетных инвестиций по уровням бюджетной системы также зависит от формы государственного устройства страны – федеративной или унитарной. Как правило, в унитарных государствах инвестиции преимущественно из центральных бюджетов: в Чили – 89 %, в Турции – 87 %, в Венгрии – 80 %, в Великобритании – 71 %, а в сильно децентрализованных и федеративных государствах – из региональных бюджетов и, в меньшей степени, из местных бюджетов: в Канаде – из федеральных, региональных и местных бюджетов 5, 54 и 41 %, Бельгии – 24, 52 и 24 %, Мексике – 29, 39 и 28 % соответственно [7, с. 60].
Рост бюджетных инвестиций обеспечивает в экономике экономический рост и улучшение благосостояния населения в долгосрочной перспективе. Бюджетные расходы, направленные на повышение качества жизни общества, можно рассматривать как инвестиции – «активы длительного пользования» – вложения в инфраструктуру, коммуникации, сферу ЖКХ, систему образования и здравоохранения, науку [10–12].
Пути повышения показателя бюджетных инвестиций в российской экономике включают несколько источников. Во-первых, источником роста выступает рост доходной базы – увеличение налоговых и неналоговых поступлений. Рост собираемости налоговых доходов находится в прямой зависимости от уровня развития экономики – уровня потребления и уровня доходов экономических субъектов. Эффективное налоговое регулирование должно создавать необходимые условия для роста накоплений в экономике и обеспечивать приток инвестиций в реальный сектор. Во-вторых, источники роста инвестиционных ресурсов включают способы повышения эффективности инвестиционного процесса в российской экономике – эффективное управление активами государства и эффективное управление расходами. По данным исследователей, в развивающихся странах из-за недостаточно эффективного управления государственными инвестициями теряется в среднем около 30 % их стоимости. При этом повышение эффективности управления государственными инвестициями может увеличить отдачу от них в 2 раза [7, с. 62].
Положительный эффект на экономику в результате роста инвестиций может проявиться как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, при этом на результативность существенно влияет фактор коррупции и хищений. В связи с этим реализация инвестиционной политики целиком зависит от качества управления государственными финансовыми ресурсами и качества работы системы государственного финансового контроля [13–15].
Динамику объема бюджетных инвестиций по разделам бюджетной классификации расходов федерального бюджета отражает табл. 3.
По данным таблицы 3, на протяжении последних семи лет, с 2018 до 2024 г., и в планируемый период 2025–2027 гг. объем бюджетных инвестиций увеличен почти на 30 %. При этом доли инвестиций по направлениям, связанным с развитием национальной экономики и жилищно-коммунального хозяйства снизилась соответственно с 58 до 43 % и с 3,5 до 1,9 % к общему объему инвестиций.
Таблица 3
Бюджетные инвестиции за счет средств федерального бюджета (в рамках ФЦП и непрограммной части ФАИП) в 2018–2027 гг.
|
Показатель |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
2021 г. |
2022 г. |
|||||
|
млрд руб. |
% к итогу |
млрд руб. |
% к итогу |
млрд руб. |
% к итогу |
млрд руб. |
% к итогу |
млрд руб. |
% к итогу |
|
|
Всего – из них: |
1148 |
100 |
1009 |
100 |
1235 |
100 |
1243 |
100 |
1193 |
100 |
|
Общегосударственные вопросы |
49 |
4,3 |
43 |
4,3 |
46 |
3,7 |
62 |
5 |
70 |
5,8 |
|
Национальная оборона |
206 |
17,9 |
207 |
20,5 |
217 |
17,6 |
200 |
16,1 |
137 |
11,5 |
|
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность |
32 |
2,8 |
34 |
3,4 |
56 |
4,5 |
44 |
3,5 |
43 |
3,6 |
|
Национальная экономика |
667 |
58,1 |
518 |
51,3 |
626 |
50,7 |
628 |
50,5 |
670 |
56,2 |
|
Жилищно-коммунальное хозяйство |
41 |
3,5 |
36 |
3,6 |
44 |
3,6 |
68 |
5,5 |
79 |
6,6 |
|
Охрана окружающей среды |
4 |
0,4 |
14 |
1,4 |
21 |
1,7 |
32 |
2,6 |
25 |
2,1 |
|
Образование |
45 |
3,9 |
31 |
3,1 |
36 |
2,9 |
35 |
2,8 |
40 |
3,3 |
|
Культура, кинематография |
25 |
2,2 |
16 |
1,6 |
24 |
1,9 |
21 |
1,7 |
15 |
1,2 |
|
Здравоохранение |
52 |
4,5 |
49 |
4,9 |
82 |
6,6 |
69 |
5,6 |
67 |
5,6 |
|
Социальная политика |
0,2 |
0 |
2 |
0,2 |
5 |
0,4 |
4 |
0,3 |
8 |
0,7 |
|
Физическая культура и спорт |
15 |
1,3 |
34 |
3,4 |
31 |
2,5 |
24 |
1,9 |
21 |
1,8 |
|
Средства массовой информации |
9 |
0,8 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Межбюджетные трансферты общего характера |
4 |
0,3 |
25 |
2,5 |
49 |
4 |
55 |
4,4 |
18 |
1,5 |
|
Всего – из них: |
1559 |
100 |
1362 |
100 |
1313 |
100 |
1525 |
100 |
1470 |
100 |
|
Общегосударственные вопросы |
89 |
5,7 |
84 |
6,2 |
86 |
6,5 |
115 |
7,6 |
128 |
8,7 |
|
Национальная оборона |
213 |
13,7 |
126 |
9,2 |
294 |
22,4 |
335 |
22 |
304 |
20,6 |
|
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность |
53 |
3,4 |
41 |
3 |
50 |
3,8 |
68 |
4,4 |
81 |
5,5 |
|
Национальная экономика |
727 |
46,6 |
772 |
56,7 |
648 |
49,3 |
666 |
43,7 |
635 |
43,2 |
|
Жилищно-коммунальное хозяйство |
101 |
6,5 |
54 |
4 |
47 |
3,6 |
51 |
3,4 |
28 |
1,9 |
|
Охрана окружающей среды |
39 |
2,5 |
37 |
2,7 |
8 |
0,6 |
6 |
0,4 |
24 |
1,6 |
|
Образование |
80 |
5,1 |
73 |
5,4 |
38 |
2,9 |
62 |
4,1 |
72 |
4,9 |
|
Культура, кинематография |
29 |
1,9 |
35 |
2,6 |
19 |
1,5 |
48 |
3,1 |
39 |
2,7 |
|
Здравоохранение |
132 |
8,5 |
68 |
5 |
67 |
5,1 |
118 |
7,8 |
108 |
7,4 |
|
Социальная политика |
12 |
0,8 |
13 |
0,9 |
8 |
0,6 |
8 |
0,5 |
8 |
0,5 |
|
Физическая культура и спорт |
23 |
1,4 |
16 |
1,2 |
6 |
0,5 |
13 |
0,9 |
12 |
0,8 |
|
Средства массовой информации |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Межбюджетные трансферты общего характера |
62 |
4 |
43 |
3,2 |
42 |
3,2 |
34 |
2,2 |
31 |
2,1 |
Источник: рассчитано автором по данным Минфина. [Электронный ресурс]. URL: https://minfin.gov.ru/ru/statistics/?ysclid=mdd6b1kmqz725863381 (дата обращения: 15.09.2025).
А доли бюджетных инвестиций по направлениям национальной обороны, национальной безопасности и правоохранительной деятельности, общегосударственным вопросам увеличились соответственно с 18 до 21 %, с 3 до 6 %, с 4 до 9 % к общему итогу. На протяжении всего исследуемого периода удельный вес бюджетных инвестиций в сфере развития человеческого капитала: образование, здравоохранение, социальная политика – не превышает в сумме 15 % к общему объему бюджетных инвестиций за соответствующий год, занимая достаточно незначительное место.
Заключение
Бюджетные инвестиции, как и любые инвестиции, должны быть нацелены на получение положительного конечного результата, выгоды или пользы для экономики и социального развития страны. Механизм предоставления бюджетных инвестиций предполагает финансирование и участие в капитале организаций, а также может включать различные формы поддержки экономики – например, предоставление государственных гарантий. При этом любая форма участия государства должна оцениваться с точки зрения ее эффективности – возможности решить приоритетные экономические и социальные задачи в сфере развития инфраструктуры, строительства, образования или здравоохранения, заинтересованности со стороны государства в решении приоритетных задач, обеспечении общеэкономической эффективности – экономический рост, рост доходов экономических субъектов и налоговых доходов бюджетов бюджетной системы, повышение качества социальной поддержки населения страны.
Качество осуществления бюджетных инвестиций можно рассматривать как для государства в целом, так и для частных лиц в отдельности. Эффективность, учитывающую все полезные эффекты и для государства, и для других экономических субъектов, можно определить как общественную эффективность. Эффективность бюджетных инвестиций в сфере развития человеческого капитала будет определяться множеством факторов, в том числе уровнем налоговых поступлений, получаемых с доходов лиц, имеющих высшее образование, уровнем расходов на социальную помощь лицам с низким уровнем доходов и безработным, а также косвенными факторами, связанными с ростом деловой и предпринимательской активности, научно-техническим прогрессом.
Таким образом, определение оптимального размера инвестиций в экономике должно учитывать целостное понимание их не только как вложений в основной капитал, но и вложений в другие активы, связанные с социальным капиталом. Полноценное развитие экономики, формирование экономики знаний, обеспечение экономического роста и повышение уровня жизни населения невозможно без своевременного и достаточного финансирования человеческого капитала.