Журнал Фундаментальные исследования 1812-7339 Общество с ограниченной ответственностью "Издательский Дом "Академия Естествознания" 10.17513/fr.44007 ART-44007 АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ Нехайчук Д. В. Nekhaychuk D. V. dimchikn@mail.ru Ваниева А. Р. Vanieva A. R. Российская Федерация Фомина Е. А. Fomina E. A. Севастополь Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Крымский федеральный университет имени В. И. Вернадского» Federal State Autonomous Educational Institution of Higher Education “Crimean Federal University named after V. I. Vernadsky” Государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Республики Крым «Крымский инженерно-педагогический университет имени Февзи Якубова» State Budgetary Educational Institution of Higher Education of the Republic of Crimea “Crimean Engineering and Pedagogical University named after Fevzi Yakubov” Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова» Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education “Russian University of Economics named after G. V. Plekhanov” 01 04 2026 4 50 60 This is an open-access article distributed under the terms of the CC BY 4.0 license. https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=44007

В условиях усиливающейся геополитической напряженности и волатильности финансовых рынков проблема управления государственным долгом приобретает особое значение для обеспечения экономической безопасности Российской Федерации. Государственный долг одновременно выступает инструментом финансирования бюджетного дефицита и фактором потенциальной финансовой нестабильности и угрозы экономическому суверенитету. Цель исследования заключается в анализе роли государственного долга в системе экономической безопасности России, оценке современного состояния и структуры государственного долга и обосновании направлений совершенствования управления им с учетом международных стандартов долгового менеджмента. Материалами исследования послужили официальные статистические данные, материалы органов государственного финансового контроля, а также научные публикации; методологическую основу составили системный и структурно‑функциональный подходы, сравнительный и статистический анализ, контент‑анализ нормативных актов. В ходе исследования выявлены факторы формирования и наращивания государственного долга, охарактеризованы ключевые параметры и структура современного долга России с акцентом на доминирование внутренних заимствований и развитие рынка государственных ценных бумаг, выделены институциональные особенности российской модели управления долгом, а также систематизированы ее проблемные зоны и целевые ориентиры их преодоления. Сделан вывод о необходимости перехода к полноформатной риск‑ориентированной стратегии управления государственным долгом, включающей институциональное закрепление среднесрочной долговой стратегии, повышение прозрачности риск‑параметров, цифровизацию учета и мониторинга долговых обязательств и более тесную увязку долговой политики с управлением государственными резервами, что позволит сохранить государственный долг эффективным инструментом устойчивого развития без превращения его в угрозу экономической и финансовой безопасности страны.

In the context of increasing geopolitical tensions and financial market volatility, public debt management is becoming increasingly important for ensuring the economic security of the Russian Federation. Public debt simultaneously serves as a tool for financing the budget deficit and as a factor in potential financial instability and a threat to economic sovereignty. The purpose of this study is to analyze the role of public debt in Russia’s economic security system, assess its current state and structure, and substantiate areas for improving its management, taking into account international debt management standards. The study draws on official statistical data, materials from state financial control bodies, and academic publications. The methodological framework includes a systemic and structural-functional approach, comparative and statistical analysis, and a content analysis of regulatory documents. The study identifies the multifactorial causes of public debt formation and growth, characterizes the key parameters and structure of Russia’s current debt, with an emphasis on the dominance of domestic borrowing and the development of the government securities market. It also highlights the institutional features of the Russian debt management model, systematizes its problem areas, and identifies targets for addressing them. A conclusion is made regarding the need to transition to a full-fledged risk-oriented strategy for public debt management, including institutional consolidation of a medium-term debt strategy, increased transparency of risk parameters, digitalization of accounting and monitoring of debt obligations, and closer alignment of debt policy with the management of state reserves, which will make it possible to maintain public debt as an effective instrument for sustainable development without turning it into a threat to the country’s economic and financial security.

 государственный долг экономическая безопасность долговая нагрузка долговая стратегия управление государственным долгом бюджетная политика риск?ориентированный подход рынок государственных ценных бумаг public debt economic security debt burden public debt management debt strategy fiscal policy risk-based approach government securities market

1. Косов М. Е., Шаров В. Ф., Ахмадеев Р. Г. Государственный долг. Теоретические и методологические аспекты: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2017. 160 с. (Серия «Научные издания для экономистов»). URL: https://znanium.ru/catalog/product/2228047 (дата обращения: 08.03.2026). ISBN 978-5-238-02945-0.

2. Деменко А. В. Государственные заимствования и государственный долг в бюджетной системе РФ: положительные и отрицательные стороны // Аграрная наука, творчество, рост: сборник научных трудов по материалам X Международной научно-практической конференции молодых ученых и специалистов. Т. 1. 2021. С. 7–11. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47437900 (дата обращения: 08.03.2026).

3. Ильина Е. А. Государственный долг как неотъемлемая часть государственных и муниципальных финансов // Роль рынка в социально-экономическом развитии общества. Материалы II международной научно-практической конференции. 2018. С. 91–102. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=32645322 (дата обращения: 08.03.2026).

4. Герсонская И. В. Государственный сектор российской экономики: эволюция современные тенденции развития: монография. М.: Первое экономическое издательство, 2020. 250 с. [Электронный ресурс]. URL: https://znanium.com/catalog/product/1976016 (дата обращения: 10.03.2026). ISBN 978-5-91292-345-6.

5. Сурмачева А. В., Агаркова Л. В. Анализ и перспективы государственной политики в сфере управления государственным долгом // Экономика и социум. 2016. № 3 (22). С. 1218–1222. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=26294329 (дата обращения: 11.03.2026).

6. Тадтаева В. В., Тадтаева Н. В., Цакоев А. Э. Государственный кредит и государственный долг Российской Федерации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2017. Т. 6. № 12. С. 129–138. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=32331795 (дата обращения: 11.04.2026).

7. Сперанский С. Н., Криницына Ю. А. Проблема государственного долга в современной России // Экономика регионов России: современное состояние и прогнозные перспективы. Сборник статей по материалам молодежной конференции Ивановского филиала РЭУ им. Г. В. Плеханова. Экономический Форум – 2019. 2019. С. 79–83. [Электронный ресурс]. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=39160621 (дата обращения: 11.03.2026).

8. Оперативный доклад о ходе исполнения консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации за январь – декабрь 2025 г. Счетная палата РФ. [Электронный ресурс]. URL: https://ach.gov.ru/upload/iblock/a17/zr1us2ahf2g6b9b6z3k4ij6kdwim0dmr/Operdoklad-IV-2025-KBS-20260306.pdf (дата обращения: 12.03.2026).

9. Чалова А. Ю., Щекина А. А. Сравнительное исследование практики управления государственным долгом в Российской Федерации и Республике Казахстан // Аудиторские ведомости. 2025. № 1. С. 170–177. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=80515199 (дата обращения: 08.03.2026).

10. Эльгакаев Т. А., Калашникова О. В. Государственный долг РФ и совершенствование управления им // Самоуправление. 2021. № 2 (124). С. 609–614. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=45661413 (дата обращения: 08.03.2026).

11. Ахмедов Х. А. Методологические основы и особенности управления внешним государственным долгом // Финансово-экономический вестник. 2024. № 2–1 (41). С. 114–122. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=73215997 (дата обращения: 10.03.2026).

12. Цвирко С. Э. Регулирование государственного долга и проблемы инвестиционного обеспечения в Российской Федерации // Инновации и инвестиции. 2024. № 10. С. 37–41. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=75102545 (дата обращения: 10.03.2026).

13. Брагинская Л. С. Государственный долг: анализ системы управления и оценка ее эффективности: монография. М.: Университетская книга, 2020. 128 с. URL: https://znanium.ru/catalog/product/1211612 (дата обращения: 10.03.2026). ISBN 978-5-98699-037-8.

14. Кирюшкина А. Н. Влияние стабилизационной политики на дефицит государственного бюджета и государственный долг // Экономика и социум. 2015. № 3–1 (16). С. 818–823. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25210303 (дата обращения: 10.03.2026).

15. Лапшина З. В., Прахт К. С. Государственный долг и его последствия // Экономика и социум. 2015. № 2–3 (15). С. 33–35. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25093042 (дата обращения: 11.03.2026).

16. Камшило М. П., Косьянова В. Н. Объем, динамика и структура внешнего государственного долга России // Вестник современных исследований. 2017. № 3 (6). С. 133–136. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=28897281 (дата обращения: 08.03.2026).

17. Беляков И. В. О долге российского государственного сектора // Вопросы экономики. 2021. № 2. С. 48–69. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44679844 (дата обращения: 08.03.2026).

18. Паршутич О. А., Кулешова Е. Н. Инструменты, влияющие на оптимизацию государственного долга // Вопросы управления и экономики: современное состояние актуальных проблем. Сборник статей по материалам XXIII международной научно-практической конференции. 2019. С. 23–26. [Электронный ресурс]. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37604432 (дата обращения: 08.03.2026).