В статье исследуются преимущества токенизации активов реального мира, связанные с ликвидностью базовых активов. Цель статьи состоит в аналитическом описании воздействия токенизации объектов недвижимости на их ликвидность и возможности использования банками в соглашениях об обратном выкупе. Тип исследования относится к поисковым ввиду того, что в настоящее время практика использования банками нестандартизированных видов токенизированных активов, в том числе в России, пока еще не имеет устойчивого характера. Поэтому в качестве основных методов исследования использованы общенаучные методы анализа и синтеза, индукции, описательного моделирования. В качестве основных результатов исследования выступают научные представления об изменении в сроках экспозиции объектов недвижимости в результате их токенизации. На основе описания проекций токенизации на ликвидность базовых активов выделены перспективные преимущества использования токенов на недвижимость в банковской сфере деятельности, в частности в соглашениях об обратном выкупе. Сделано предположение о том, что при управлении банковской ликвидностью токены на недвижимость могут выступать в качестве залоговых цифровых активов. Расширение списка обеспечения под соглашения об обратном выкупе и включение в него, в том числе нестандартизированных токенизированных активов, позволит банкам: расширить возможности в привлечении средств, в определенной степени снизить риски ликвидности и повысить гибкость процесса управления банковской ликвидностью при стабилизации текущих пассивов.
The article explores the advantages of tokenization of real-world assets related to the liquidity of underlying assets. The purpose of the article is to provide an analytical description of the impact of tokenization of real estate on their liquidity and the possibility of use by banks in repurchase agreements. The type of research is classified as search-based because currently the practice of banks using non-standardized types of tokenized assets, including in Russia, is not yet sustainable. Therefore, general scientific methods of analysis and synthesis, induction, and descriptive modeling are used as the main research methods. The main results of the study are scientific ideas about changes in the terms of exposure of real estate objects because of their tokenization. Based on the description of tokenization projections for the liquidity of underlying assets, the promising advantages of using tokens for real estate in the banking sector, in repurchase agreements, are highlighted. It is suggested that real estate tokens can act as collateral for digital assets when managing bank liquidity. Expanding the list of collateral for repurchase agreements and including non-standardized tokenized assets in it will allow banks to expand their ability to raise funds, reduce liquidity risks to a certain extent, and increase the flexibility of the bank’s liquidity management process while stabilizing current liabilities.
1. The Tokenisation of assets and potential implications for financial markets. 2020. URL: https://www.oecd.org/en/publications/the-tokenisation-of-assets-and-potential-implications-for-financial-markets_ 83493d34-en.html (дата обращения 13.03.2026).
2. Токенизация активов реального мира: экономическая природа и опыт регулирования // Банк России. 2024. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/170116/analytical_report_22112024.pdf (дата обращения: 13.03.2026).
3. Hanneke B., Hinz O., Pfeiffer J., Aalst W. The internet of value: unleashing the blockchain’s potential with tokenization // Business and Information Systems Engineering. 2024. Vol. 66. Is. 4. Р. 411–419. URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s12599-024-00883-6 (дата обращения: 14.03.2026).
4. Sazandrishvili G. Asset tokenization in plain English // Corporate Accounting and Finance. 2020. Vol. 31. Is. 2. P. 68–73. DOI: 10.1002/jcaf.22432.
5. Tanveer U., Ishaq S., Hoang T. Tokenized assets in a decentralized economy: balancing efficiency, value, and risks // International Journal of Production Economics. 2025. Vol. 282. Is. 109554. DOI: 10.1016/j.ijpe.2025.109554.
6. Williamson O. The new institutional economics: taking stock, looking ahead // Journal of Economic Literature. 2000. Vol. 38. Is. 3. Р. 595–613. DOI: 10.1257/jel.38.3.595.
7. Guggenberger T., Schellinger B., Wachter V., Urbach N. Kickstarting blockchain: designing blockchain-based tokens for equity crowdfunding // Electronic Commerce Research. 2024. Vol. 24. Is. 1. Р. 239–273. DOI: 10.1007/s10660-022-09634-9.
8. Roth J., Schär F., Schöpfer A. The Tokenization of assets: using blockchains for equity crowdfunding // Theories of Change: Change Leadership Tools, Models and Applications for Investing in Sustainable Development. 2021. Р. 329–350. DOI: 10.2139/ssrn.3443382.
9. Bhatia M., Chaudhuri A., Kayikci Y., Treiblmaier H. Implementation of blockchain-enabled supply chain finance solutions in the agricultural commodity supply chain: a transaction cost economics perspective // Production Planning and Control. 2024. Vol. 35. Is. 12. Р. 1353–1367. DOI: 10.1080/09537287.2023.2180685.
10. Chen W., Botchie D., Braganza A., Han H. A transaction cost perspective on blockchain governance in global value chains // Strategic Change. 2022. Vol. 31. Is. 1. Р. 75–87. DOI: 10.1002/jsc.2487.
11. Schmidt C., Wagner S. Blockchain and supply chain relations: a transaction cost theory perspective // Journal of Purchasing and Supply Management. 2019. Vol. 25. Is. 4. DOI: 10.1016/j.pursup.2019.100552.
12. Garcia-Teruel R., Simón-Moreno H. The digital tokenization of property rights. A comparative perspective // Computer Law & Security Review. 2021. Vol. 41. DOI: 10.1016/j.clsr.2021.105543.
13. Sapkota N. DeFi: Mirage or reality? Unveiling wealth centralization risk in decentralized finance // Journal of International Money and Finance. 2025. Vol. 158. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2025.103404.
14. Weingärtner T., Fasser F., Costa P., Farkas W. Deciphering DeFi: a comprehensive analysis and visualization of risks in decentralized finance // Journal of Risk and Financial Management. 2023. Vol. 10. Is. 454. DOI: 10.3390/jrfm16100454.
15. Вожжов А. П. Теория трансформации краткосрочных клиентских средств в долгосрочные банковские ресурсы. Симферополь: Антиква, 2015. 291 с. ISBN: 978-5-9906277-3-4.