Проблемы финансового прогнозирования и планирования в условиях насыщенной информационной среды приобретают все большую актуальность. Основная проблема, которая существует давно и вряд ли будет окончательно решена в обозримом будущем, – отсутствие эффективных методик определения в долгосрочной перспективе основных показателей и трендов на финансовых рынках.
Как известно, в экономических отношениях горизонты планирования различаются следующим образом: краткосрочное – до 1 г., среднесрочное – 1–3 г., долгосрочное – более 3 лет. Но в финансовых отношениях существуют другие временные периоды: краткосрочное – несколько дней, среднесрочное – несколько недель, долгосрочное – несколько месяцев. Прогнозы на один год вперед и, тем более, несколько лет, как правило, далеки от истины.
Также мы считаем, что в условиях финансовой глобализации проблемы финансового менеджмента необходимо в первую очередь рассматривать через призму финансовых рынков [2]. Это затрагивает все отрасли экономики, в т.ч. и АПК [15], который, на первый взгляд, весьма далек от финансовой турбулентности.
Из рис. 1 видно, что цена на пшеницу на максимальных уровнях более чем в три раза превышает многолетние минимумы, но данный факт, как показывает практика, используется только спекулянтами, а аграрии фактически игнорируют биржевые котировки в финансовом планировании и системе финансового менеджмента в целом.
Исследования показывают, что важно не только уметь прогнозировать и планировать финансовые показатели, но и иметь запасной обоснованный вариант действий на случай существенного отклонения от плана. На практике часто встречаются ситуации, когда прогнозы посредственны, планы расходятся с реальностью, а других вариантов управления финансово-хозяйственной деятельностью топ-менеджмент не предполагал. Например, цена на нефть марки Brent (консенсус-прогноз от начала 2014 г.) на конец 2014 г. составляла 110 долл./барелль, оптимистический вариант развития событий предполагал 125–130 долл./барелль, а пессимистический прогноз – 85–90 долл./барелль, Практика показала, что все прогнозы оказались сверхоптимистическими. Развивать деятельность предприятия, когда ведущие аналитики ошибаются с прогнозами ключевых показателей в 2–3 раза, объективно сложно.
Обвалы нефтяных котировок в 2008 и 2015 гг. (рис. 2) не были прогнозируемы экспертами, что подтверждает наличие существенных проблем в современном финансовом прогнозировании и планировании.
Мы придерживаемся мнения, что формирование инвестиционно-финансового механизма [1] и формирование эффективной дивидендной политики акционерного общества [3] является объективной основой развития корпораций, но в условиях неопределенности это фактически невозможно. Обоснование долгосрочных инвестиционных стратегий [9] возможно при допустимом соотношении риска к доходности, но в последние годы, начиная с 2007 г., данный показатель является в целом недостаточным для отечественного рынка ценных бумаг, заслуживают внимание лишь отдельные инвестиционные идеи. Проекты и проектное управление в современной экономике также невозможны без качественного планирования в условиях рынка.
Рис. 1. Динамика цен на пшеницу (месячный интервал, декабрь 2006 г. – январь 2015 г.) [16]
Рис. 2. Динамика цен на нефть (Brent, месячный интервал, декабрь 2006 г. – январь 2015 г.) [16]
Очевидной проблемой является тот факт, что школа отечественного прогнозирования и планирования исторически была ориентирована на плановую экономику, в условиях рынка имеющиеся технологии потеряли в большинстве своем актуальность, поскольку не учитывают риск и сверхволатильную динамику показателей.
Таким образом, формирование системы рискориентированного финансового планирования [4] мы считаем первостепенной задачей в области финансового менеджмента корпораций. Роль бизнес-планирования в условиях финансового кризиса [5] возрастает, поскольку активное управление компанией, своевременная переориентация с одних видов деятельности [10, 11, 13] на другие, внедрение хеджирования и диверсификации являются логичными направлениями выхода компании из кризиса.
Под информационной средой мы понимаем собственно информацию, инфраструктуру, получателей информации и лиц, предоставляющих ее. Информационная среда характеризуется совокупностью факторов и условий, которые предполагают получение информации реципиентов. В финансовой экономике важен открытый и свободный доступ к большинству информационных ресурсов. Но не менее важно качество информации. Любой пользователь, обладающий необходимыми навыками, должен уметь эффективно ее использовать в финансовом менеджменте корпорации.
Насыщенная информационная среда предполагает достаточное наличие информации и возможности доступа к ней для принятия эффективных финансовых решений. На данный момент можно говорить о том, что среда является насыщенной: для получения важной экономической информации требуется, как правило, не более нескольких секунд, при этом стоимость ее в большинстве своем – бесплатна. Тем не менее возникает парадокс: необходимая информация и доступ к ней есть, а качество финансового менеджмента как на предприятиях, так и в домохозяйствах в целом низкое.
Внедрение информационных систем на инновационно-активных предприятиях реального сектора российской экономики [8] и системные подходы к реорганизации финансового менеджмента – возможные пути выхода из сложившейся ситуации.
Выводы
Подводя итоги, мы выделяем следующие основные результаты нашего исследования:
– в условиях финансовой глобализации проблемы финансового менеджмента необходимо, в первую очередь, рассматривать через призму финансовых рынков. Это затрагивает все отрасли экономики;
– школа отечественного прогнозирования и планирования исторически была ориентирована на плановую экономику, в условиях рынка имеющиеся технологии потеряли в большинстве своем актуальность, поскольку не учитывают риск и сверхволатильную динамику показателей;
– под информационной средой мы понимаем собственно информацию, получателей информации и лиц, предоставляющих ее. Информационная среда характеризуется совокупностью факторов и условий, которые предполагают получение информации реципиентов. В финансовой экономике важен открытый и свободный доступ к большинству информационных ресурсов;
– насыщенная информационная среда предполагает достаточное наличие информации и возможности доступа к ней для принятия эффективных финансовых решений. На данный момент можно говорить о том, что среда является насыщенной.
Рецензенты:
Кузьминова Т.В., д.э.н., профессор, НОУ ВО «Московский технологический институт», г. Москва;
Тяпухин А.П., д.э.н., профессор, Московская бизнес-школа, г. Москва.
Работа поступила в редакцию 31.12.2014.
Библиографическая ссылка
Суетин А.Н., Матосян В.А., Емельянов С.В., Котлячков О.В. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ И ПЛАНИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ НАСЫЩЕННОЙ ИНФОРМАЦИОННОЙ СРЕДЫ // Фундаментальные исследования. – 2014. – № 12-12. – С. 2616-2620;URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=36739 (дата обращения: 19.04.2024).